United Rentals, Inc. a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2014¹. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 1,544 milliard USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 1,315 milliard USD, contre 1,311 milliard USD et 1,138 milliard USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net de 192 millions USD, soit 1,84 USD par action diluée, contre 143 millions USD, soit 1,35 USD par action diluée, pour la même période l’année dernière.

Le BPA ajusté ² pour le trimestre était de 2,20 USD par action diluée, contre 1,63 USD par action diluée pour la même période l’an dernier. L’BAIIA ajusté ³ s’élevait à 761 millions USD et la marge d’BAIIA ajusté était record de 49,3 % pour le trimestre.

Faits saillants du troisième trimestre 2014

• Le chiffre d’affaires de location (qui comprend le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu, le chiffre d’affaires de location renouvelée et les articles auxiliaires) a augmenté de 15,6 % en glissement annuel. Au niveau du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 15,4 %, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 9,5 % du volume d’équipement en location et de 4,7 % des taux de location. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives pour une augmentation des taux de location d’environ 4,5 % sur l’année complète, et un chiffre d’affaires total pour l’année complète dans une fourchette de 5,55 à 5,65 milliards de dollars.

• L’BAIIA ajusté s’élevait à 761 millions USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 49,3 %, soit une augmentation de 119 millions USD et de 30 points de base, respectivement, par rapport à la même période de l’année dernière. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives pour l’BAIIA ajusté de l’exercice complet dans une plage de 2,65 à 2,70 milliards de dollars.

• Le ROIC était de 8,4 % pour la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2014, soit une augmentation de 1,3 point de pourcentage par rapport à la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2013. 

• L’utilisation du temps a augmenté de 70 points de base en glissement annuel à 71,5 %. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives pour une utilisation à temps plein d’environ 68,5 %.

• L’entreprise a généré 140 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute ajustée de 47,9 %, contre 102 millions de dollars et 48,0 % pour la même période l’an dernier.⁴

• Le flux continu, qui représente le changement d’une année sur l’autre de l’BAIIA ajusté divisé par le changement d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires total, s’est élevé à 51,1 % pour le trimestre.

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1. En avril 2014, l’entreprise a acquis certains actifs des quatre entités suivantes : National Pump & Compressor, Ltd., Canadian Pump and Compressor Ltd., GulfCo Industrial Equipment, LP et LD Services, LLC (collectivement « National Pump »). National Pump est incluse dans les résultats de l’entreprise après la date d’acquisition d’avril 2014.
2. Le BPA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : (i) les coûts liés à la fusion; (ii) les frais de restructuration; (iii) les frais de dépréciation d’actifs; (iv) l’impact sur les dépenses d’intérêts liées à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis; (v) l’impact sur l’amortissement lié au parc RSC acquis et aux biens et équipements; (vi) l’impact de la majoration de la juste valeur du parc RSC acquis; (vii) l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion et (viii) la perte sur le rachat/rachat de titres de dette et le retrait d’obligations convertibles subordonnées. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
3. L’BAIIA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : (i) les coûts liés à la fusion; (ii) les frais de restructuration; (iii) l’impact de la majoration de la juste valeur de la flotte RSC acquise; (iv) le gain/la perte sur la vente de la filiale logicielle et (v) les frais de rémunération en actions, nets. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
4. La marge brute ajustée des ventes d’équipement d’occasion exclut l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis qui a été vendu.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Le troisième trimestre a fourni une confirmation supplémentaire que notre stratégie et la reprise de la construction en Amérique du Nord sont toutes deux en bonne voie. Nos marchés finaux continuent de se rallier, créant de nombreuses occasions de croissance bien gérée et rentable. Nous avons signalé une forte augmentation de 16 % du chiffre d’affaires de location pour le trimestre, et surtout, la discipline qui sous-tend cette croissance est évidente dans notre marge BAIIA record et nos gains en volume, en utilisation et en taux. »

Kneeland a poursuivi : « Bien que nous ayons fait état de résultats très solides, nous pensons qu’ils ne reflètent qu’une fraction de ce que notre entreprise peut accomplir sur plusieurs années dans le cycle de montée en puissance prévu. Plus immédiatement, nous croyons que l’incertitude actuelle sur les marchés financiers est liée à des préoccupations mondiales, et non à l’Amérique du Nord. Nous continuerons à prendre les mesures qui génèrent des rendements au fil du temps, y compris une gestion rigoureuse de la flotte, l’expansion de nos lignes de location spécialisées et des mesures transformationnelles pour une plus grande productivité. »

Points saillants de Neuf mois 2014

• Le chiffre d’affaires total s’élevait à 4,121 milliards USD et le chiffre d’affaires des locations à 3,499 milliards USD, contre 3,617 milliards USD et 3,063 milliards USD, respectivement, pour la même période l’an dernier.

• Le chiffre d’affaires des locations a augmenté de 14,2 % en glissement annuel. Au niveau du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 13,7 %, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 9,2 % du volume d’équipement en location et de 4,6 % des taux de location.

• L’BAIIA ajusté s’élevait à 1,943 milliard USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 47,1 %, soit une augmentation de 301 millions USD et de 170 points de base, respectivement, par rapport à la même période l’an dernier.

• L’utilisation du temps a augmenté de 50 points de base en glissement annuel à 68,2 %.

• L’entreprise a généré 388 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute ajustée de 48,5 %, contre 356 millions de dollars et 44,4 % pour la même période l’an dernier.

• Le flux continu, qui représente le changement d’une année sur l’autre de l’BAIIA ajusté divisé par le changement d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires total, était de 59,7 %.

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Au cours des neuf premiers mois de 2014, le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 312 millions USD, après des dépenses d’investissement brutes totales de location et de non-location de 1,568 milliard USD. En comparaison, l’utilisation de trésorerie libre (flux négatif) pour les neuf premiers mois de 2013 s’élevait à 84 millions de dollars après des dépenses d’investissement brutes totales de 1,570 milliard de dollars en location et hors location. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives pour des dépenses nettes d’investissement en location d’environ 1,2 milliard USD pour l’exercice complet, après des achats bruts d’environ 1,7 milliard USD. Le flux de trésorerie disponible pour les neuf premiers mois de 2014 et 2013 comprend des paiements liés aux fusions et restructurations globales de 16 millions USD et de 33 millions USD, respectivement. L’entreprise a augmenté ses perspectives de flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet à une fourchette de 475 à 525 millions de dollars, à l’exclusion de l’impact des coûts liés à la fusion et à la restructuration.

La taille de la flotte de location était de 8,61 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine au 30 septembre 2014, contre 7,73 milliards de dollars chez 31 décembre 2013. L’âge du parc de location était de 42,4 mois sur une base pondérée par le BEC au 30 septembre 2014, contre 45,2 mois chez 31 décembre 2013. 

Accélère le programme de rachat d’actions

Au cours des neuf premiers mois de 2014, la société a racheté 380 millions de dollars d’actions ordinaires dans le cadre du programme de rachat de 500 millions de dollars qui a été annoncé en octobre 2013. L’entreprise a accéléré ses plans et prévoit maintenant de terminer le programme d’ici décembre 2014.

Retour sur capital investi (ROIC)

Le rendement du capital investi était de 8,4 % pour la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2014, soit une augmentation de 1,3 point de pourcentage par rapport à la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2013. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les capitaux propres moyens (déficit), la dette et les impôts différés, nets de trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.⁵

Appel conférence                                          

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 16 octobre 2014, à 11 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 877-888-4314. La conférence téléphonique sera également disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus. Le numéro de relecture de l’appel est le 800-695-2185, le code d’accès est le 99124.

Mesures non PCGR                                                                                             

Le flux de trésorerie disponible (utilisation), le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIA), BAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Les flux de trésorerie disponibles (utilisation) représentent les liquidités nettes fournies par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location. L’BAIIA représente la somme du revenu net, de la provision pour impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, des obligations convertibles subordonnées aux intérêts débiteurs, de l’amortissement de l’équipement de location et de l’amortissement et de l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion, les frais de restructuration, les dépenses de rémunération en actions, le net, l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis et le gain/la perte sur la vente de la filiale de logiciels. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion, frais de restructuration, les frais de dépréciation des actifs, l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis, l’impact sur l’amortissement lié à la flotte, aux biens et à l’équipement de RSC acquis, l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis, l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion et la perte lors du rachat/rachat de titres de créance et du retrait d’obligations convertibles subordonnées. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible (utilisation) fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures de service de la dette et aux exigences de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations conciliant le flux de trésorerie disponible (utilisation) prospectif et les mesures financières ajustées de l’BAIIA aux PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus importante entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise dispose d’un réseau intégré de 882 succursales de location dans 49 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 12 500 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 300 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 8,61 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice de confiance Barron 400 et du Russel 3000 Index®, et est basé à Stamford, Conn. Vous trouverez d’autres renseignements sur United Rentals sur le site unitedrentals.com.

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5. Lors de l’ajustement du dénominateur du calcul du RCI pour exclure également l’écart d’acquisition moyen, le RCI était de 11,4 % pour les 12 mois clos le 30 septembre 2014, soit une augmentation de 1,7 point de pourcentage par rapport aux 12 mois clos le 30 septembre 2013.

Énoncés prospectifs

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in the recovery of North American construction and industrial activities, which decreased during the economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, or a slowdown in the energy sector, in general, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for stimulus-related construction projects; (9) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (10) our rates and time utilization being less than anticipated; (11) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (12) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (13) the incurrence of impairment charges; (14) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (15) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (16) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (17) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (18) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (19) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (20) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (21) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (22) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (23) competition from existing and new competitors; (24) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (25) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations; (26) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (27) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 décembre 2013, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

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Personne-ressource :

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