Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2011. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 713 millions USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 604 millions USD, contre 605 millions USD et 507 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net de 65 millions USD, soit 0,91 USD par action diluée, par rapport à 23 millions USD, soit 0,33 USD par action diluée, pour la même période l’année dernière. Le BPA ajusté pour le trimestre, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était de 0,92 USD par action diluée, contre 0,40 USD par action diluée pour la même période l’an dernier.
Faits saillants du troisième trimestre 2011
- Le chiffre d’affaires de location a augmenté de 19,1 %, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 7,5 % des taux de location et de 15,0 % du volume d’équipement en location. L’entreprise a mis à jour ses perspectives d’augmentation des taux de location à environ 6 % pour l’année complète.
- L’utilisation du temps était de 73,5 %, une augmentation de 2,2 points de pourcentage par rapport à la même période l’année dernière, et un record pour l’entreprise. L’entreprise a élevé ses perspectives d’une augmentation de l’utilisation du temps sur l’année complète à environ 3,0 points de pourcentage en glissement annuel.
- L’entreprise a généré 42 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 35,7 %, contre 32 millions de dollars de revenus à une marge brute de 31,3 % pour la même période l’an dernier.
- L’BAIIA ajusté s’élevait à 282 millions USD, soit une augmentation de 66 millions USD par rapport à la même période l’an dernier. La marge BAIIA ajustée était de 39,6 %, une augmentation de 3,9 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier, et un record pour l’entreprise.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Notre solide performance est la preuve d’une stratégie profondément ancrée dans nos opérations. Les avantages de la segmentation de la clientèle, de l’optimisation des prix, de la différenciation du service à la clientèle et de la rentabilité ont commencé à s’intégrer dans tous les domaines de l’entreprise. Cela nous a permis d’agir de manière décisive sur les opportunités de croissance, comme les 219 millions de dollars que nous avons investis dans la flotte au cours du trimestre. Non seulement cela a permis de renforcer les relations avec les clients et de générer des revenus, mais nous avons également réalisé une marge historique d’BAIIA ajusté élevée de 39,6 %. »
Kneeland a poursuivi : « Bien que nos clients restent optimistes quant à l’activité de construction l’année prochaine et qu’il y ait une croyance plus profonde en la pénétration de la location, notre modèle commercial nous donne la flexibilité de répondre, comme nous l’avons fait par le passé, à tout ce que nous pourrions rencontrer en 2012. »
Résultats de neuf mois 2011
Pour les neuf premiers mois de 2011, l’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires total de 1 865 millions USD et un chiffre d’affaires de location de 1 562 millions USD, contre 1 640 millions USD et 1 337 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, l’entreprise a déclaré un revenu provenant des opérations constantes de 73 millions USD, soit 1,00 USD par action diluée, pour les neuf premiers mois de 2011, par rapport à une perte nette de 5 millions USD, soit 0,09 USD par action diluée, pour la même période l’année dernière. Le BPA ajusté était de 1,06 USD par action diluée, contre 0,18 USD par action diluée l’an dernier. L’BAIIA ajusté s’élevait à 648 millions USD, soit une augmentation de 138 millions USD par rapport à la même période l’an dernier. La marge BAIIA ajustée était de 34,7 % pour les neuf premiers mois 2011, soit une augmentation de 3,6 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Au cours des neuf premiers mois de 2011, l’utilisation d’espèces gratuites était de (76) millions, après des dépenses d’investissement totales de 655 millions de dollars en location et hors location. Par comparaison, le flux de trésorerie disponible pour les neuf premiers mois de l’année dernière s’élevait à 144 millions de dollars après des dépenses totales en capital de 307 millions de dollars pour la location et non-location. Le flux de trésorerie disponible pour les neuf premiers mois de 2010 comprenait la réception d’un remboursement d’impôt fédéral de 55 millions de dollars.
L’entreprise a mis à jour ses perspectives pour les achats de location bruts de l’exercice complet et les dépenses nettes en capital de location. Les achats bruts de location sont maintenant estimés à environ 775 millions de dollars et les dépenses nettes d’investissement en location devraient être comprises entre 575 et 600 millions de dollars. Le flux de trésorerie disponible devrait encore se situer entre 5 et 10 millions de dollars.
La taille du parc de location était de 4,26 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine chez 30 septembre 2011, contre 3,79 milliards de dollars chez 31 décembre 2010. L’âge du parc de location était de 46,6 mois sur une base pondérée en unités à 30 septembre 2011, contre 47,7 mois à 31 décembre 2010.
Transactions sur les marchés financiers
L’entreprise a modifié sa facilité de titrisation des comptes clients en septembre 2011 et sa facilité ABL en octobre 2011. La facilité de titrisation des comptes débiteurs modifiée prévoit généralement des coûts d’emprunt plus faibles, une diminution de la taille de la facilité de 325 à 300 millions de dollars et des ajustements des créances sujettes à l’achat. L’installation ABL modifiée prévoit une augmentation de la taille de l’installation de 1,36 milliard à 1,80 milliard de dollars, une augmentation progressive non engagée allant jusqu’à 500 millions de dollars de la taille de l’installation et généralement des coûts d’emprunt inférieurs.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 5,4 % pour les 12 mois clos 30 septembre 2011, soit une augmentation de 2,2 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 19 octobre 2011, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où elle sera archivée, et en appelant le 866-835-8907.
Il est également prévu que M. Kneeland apparaisse sur le réseau FOX Business le mercredi 19 octobre 2011, entre 14 h 15 et 14 h 45, moment auquel il pourra discuter des résultats du troisième trimestre et de neuf mois de l’entreprise, ainsi que des attentes futures.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie libre (utilisation), le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement basés sur les actions, nets. L’BAIIA représente la somme du revenu net (perte), de la perte liée à l’exploitation abandonnée, nette d’impôts, de la provision (bénéfice) pour les impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, nets, des intérêts débiteurs convertibles subordonnés, de l’amortissement de l’équipement de location et de l’amortissement et de l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des frais de restructuration et des dépenses de rémunération en actions, nettes. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des frais et pertes de restructuration et de dépréciation d’actifs sur le rachat/rachat de titres de créance et le retrait d’obligations convertibles subordonnées. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible (utilisation) prospectif à une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 541 succursales de location dans 48 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 7 500 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 2 900 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 4,26 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles à l’adresse suivante :unitedrentals.com
Énoncés prospectifs
Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens des dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces énoncés peuvent généralement être identifiés par des mots tels que « croit », « s’attend à », « planifie », « a l’intention de », « projette », « prévoit », « pourrait », « fera », « devrait », « sur la bonne voie » ou « anticipe », ou par des discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés par toute déclaration prospective. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) un ralentissement de la reprise des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui a diminué pendant le ralentissement économique et a considérablement affecté nos revenus et notre rentabilité, peut réduire davantage la demande d’équipement et de prix que nous pouvons facturer; (2) une diminution des niveaux de dépenses en infrastructure, y compris un financement gouvernemental inférieur aux prévisions pour les projets de construction liés aux mesures de relance; (3) notre structure de capital à effet de levier élevé, qui peuvent limiter notre réponse à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) des engagements restrictifs dans nos contrats de dette, qui pourrait limiter notre flexibilité financière et opérationnelle; (5) le non-respect des engagements dans nos contrats de dette, qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit et l’accélération des emprunts en souffrance; (6) l’incapacité d’accéder au capital dont notre entreprise pourrait avoir besoin; (7) l’incapacité de percevoir les contrats avec les clients; (8) l’engagement de frais de dépréciation; (9) les conséquences potentielles d’un litige et d’autres réclamations relatives à notre entreprise, y compris certaines réclamations que notre assurance peut ne pas couvrir; (10) une augmentation de nos réserves pour pertes afin de traiter les opérations commerciales ou autres réclamations et toute réclamation qui dépasse nos niveaux de réserves établis; (11) l’engagement de coûts et de dépenses supplémentaires dans le cadre d’un litige, les questions réglementaires ou d’enquête; (12) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (13) incapacité à vendre un parc d’occasion; (14) les défis associés aux acquisitions passées ou futures, comme les responsabilités non découvertes et les problèmes d’intégration; (15) rotation de la direction et incapacité à attirer et retenir le personnel clé; (16) nos tarifs et notre utilisation du temps étant inférieurs à ce qui était prévu; (17) nos coûts étant plus élevés que prévu, l’incapacité de réaliser les économies prévues et l’incapacité d’obtenir l’équipement et les fournitures clés; (18) les perturbations de nos systèmes informatiques; (19) la concurrence des concurrents existants et nouveaux; et (20) les difficultés de travail et la promulgation potentielle de nouvelles lois affectant nos relations de travail et nos opérations en général.
Pour une description plus complète de ces risques et incertitudes ainsi que d’autres risques et incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2010, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
Personne-ressource :
Fred Bratman
(203) 618-7318
Cellulaire : (917) 847-4507
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