Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2009. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 592 millions USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 478 millions USD, contre 873 millions USD et 684 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 67 millions USD pour le trimestre, contre 188 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net de 0 $, soit 0,00 $ par action diluée, par rapport à un revenu net de 74 millions $, soit 0,98 $ par action diluée, pour le troisième trimestre 2008. Le BPA ajusté, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était de 0,01 USD par action diluée pour le trimestre, contre 1,02 USD par action diluée pour l’année précédente. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des articles spéciaux, était de 31,1 % au troisième trimestre, contre 36,9 % en 2008. Le changement de rentabilité reflète principalement une baisse continue de l’activité de construction non résidentielle et son impact négatif sur les prix, partiellement compensé par les économies réalisées grâce aux initiatives continues de réduction des coûts de l’entreprise.
Faits saillants du troisième trimestre 2009
- Le flux de trésorerie disponible s’élevait à 123 millions USD, contre 20 millions USD pour la même période l’an dernier. L’entreprise s’attend à générer environ 350 millions de dollars de flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet 2009, une augmentation par rapport à son estimation précédente de 325 millions de dollars.
- La dette totale a diminué de 73 millions de dollars au cours du trimestre. L’entreprise a racheté et retiré 162 millions de dollars de capital total d’endettement en souffrance.
- Les dépenses de SG&A ont diminué de 33 millions de dollars par rapport à la même période l’an dernier. L’entreprise s’attend à réduire ses dépenses de SG&A de 95 millions à 100 millions de dollars, une augmentation par rapport à son estimation précédente de 80 millions à 90 millions de dollars.
- L’entreprise a vendu 100 millions de dollars de flotte sur la base des coûts d’équipement d’origine, avec un âge moyen de 76 mois.
- Le coût des locations d’équipement, hors amortissement, a diminué de 64 millions USD par rapport au troisième trimestre de l’année dernière. L’entreprise s’attend à réduire son coût annuel complet de location d’équipement, hors amortissement, de 240 à 250 millions de dollars, soit une augmentation de 190 à 210 millions de dollars par rapport à son estimation précédente.
- L’utilisation du temps a diminué de 3,8 points de pourcentage à 64,2 %, et les taux de location ont baissé de 11,8 %, par rapport au troisième trimestre de l’année dernière. L’utilisation du dollar, qui reflète l’impact des taux de location et de l’utilisation du temps, a diminué de 12,2 points de pourcentage à 48,7 %.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous progressons dans les domaines clés de l’entreprise qui sont sous notre contrôle, malgré la détérioration supplémentaire de l’activité sur la plupart de nos marchés finaux. Notre attention continue sur les coûts a joué un rôle essentiel dans la réduction des dépenses de SG&A et du coût des locations, et nous nous attendons maintenant à ce que notre flux de trésorerie disponible soit plus élevé que prévu pour l’année complète. Les taux de location, bien qu’en baisse d’une année sur l’autre, ont affiché une amélioration séquentielle par rapport au deuxième trimestre. »
M. Kneeland a poursuivi : « Du point de vue actuel, nos attentes concernant le calendrier du cycle restent inchangées. Nous prévoyons une reprise modeste fin 2010, avec une augmentation progressive de la demande tout au long de l’année 2011 alors que les prêts reprennent pour les projets de construction non résidentiels. Les mesures stratégiques et financières que nous avons prises au cours de l’année écoulée nous permettront également de gérer l’entreprise pour une croissance rentable lorsque le cycle tourne en notre faveur. »
Résultats de neuf mois 2009
Pour les neuf premiers mois de 2009, l’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires total de 1 801 millions USD et un chiffre d’affaires de location de 1 380 millions USD, contre 2 476 millions USD et 1 890 millions USD, respectivement, pour la même période l’année dernière. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 90 millions USD pour les neuf premiers mois de 2009, contre 418 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré une perte nette de 36 millions USD, soit 0,60 USD par action diluée, pour les neuf premiers mois de 2009, par rapport à une perte nette disponible pour les actionnaires ordinaires de 90 millions USD, soit 1,12 USD par action diluée, pour la même période en 2008. Le BPA ajusté, qui exclut l’impact des articles spéciaux, a été une perte de 0,55 USD par action diluée pour les neuf premiers mois de 2009, contre un bénéfice de 2,22 USD par action diluée pour l’année précédente. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des articles spéciaux, était de 26,6 % pour les neuf premiers mois de 2009, contre 33,1 % en 2008. Le changement de rentabilité reflète principalement une baisse continue de l’activité de construction non résidentielle et son impact négatif sur les prix, partiellement compensé par les économies réalisées grâce aux initiatives continues de réduction des coûts de l’entreprise.
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Pour les neuf premiers mois de 2009, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 322 millions USD après des dépenses totales en capital de location et non-location de 232 millions USD, contre un flux de trésorerie disponible de 137 millions USD après des dépenses totales en capital de location et non-location de 631 millions USD pour la même période l’année dernière. L’amélioration d’une année sur l’autre du flux de trésorerie disponible a été largement le résultat d’une réduction de 392 millions de dollars des dépenses en capital de location, conformément à notre stratégie dans cet environnement, partiellement contrebalancée par la baisse du flux de trésorerie généré par les activités d’exploitation.
La taille du parc de location, mesurée par le coût d’équipement initial, était de 3,8 milliards de dollars et l’âge du parc de location était de 41 mois chez 30 septembre 2009, contre 4,1 milliards de dollars et 39 mois chez 31 décembre 2008.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 3,4 % pour la période de 12 mois terminée 30 septembre 2009, soit une baisse de 4,3 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 29 octobre 2009, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où elle sera archivée, et en appelant le 866-261-2650.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. Le BAIIA représente la somme du revenu net (perte), de la provision (bénéfice) pour les impôts sur le revenu, les charges d’intérêts, les obligations convertibles subordonnées aux charges d’intérêts, l’équipement net de location d’amortissement et l’amortissement et l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des frais de restructuration, les frais liés au règlement de l’enquête de la SEC et les frais de rémunération en actions, nets. Le BPA ajusté représente le BPA plus (i) la somme des frais de restructuration et de dépréciation d’actifs, les pertes sur le rachat/le retrait de titres de créance et d’obligations convertibles subordonnées, les frais liés au règlement de l’enquête de la SEC, les frais de rachat d’actions privilégiées et l’allocation d’évaluation du crédit d’impôt étranger et autres moins (ii) les gains sur le rachat/le retrait de titres de créance et d’obligations convertibles subordonnées. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible prospectif d’une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 580 succursales de location dans 48 États, 10 provinces canadiennes et le Mexique. Les quelque 8 400 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 000 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 3,8 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.
Énoncés prospectifs
Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens des dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations peuvent être identifiées par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que « croire », « s’attendre à », « pouvoir », « vouloir », « devoir », « rechercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projeter », « prévoir », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou leur terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la stratégie ou les perspectives. Nous vous informons que nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) les diminutions continues des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui ont considérablement affecté les revenus et, parce que bon nombre de nos coûts sont fixes, notre rentabilité, et qui peuvent réduire davantage la demande et les prix de nos produits et services; (2) notre structure de capital à fort effet de levier, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (3) le non-respect des engagements financiers ou autres dans nos contrats de dette, ce qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit par nos prêteurs et nous obliger à rembourser les emprunts impayés; (4) l’incapacité d’accéder au capital que nos activités ou plans de croissance peuvent exiger; (5) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (6) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à; (7) les tarifs que nous pouvons facturer et l’utilisation du temps que nous pouvons atteindre étant moins que prévu; et (8) les coûts que nous encourons plus que prévu, et l’incapacité de réaliser les économies prévues dans les montants ou les délais prévus. Pour une description plus complète de ces incertitudes et d’autres incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2008, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
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