Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour son troisième trimestre 2008. Le chiffre d’affaires de la location s’élevait à 677 millions USD et le chiffre d’affaires total s’élevait à 873 millions USD pour le troisième trimestre 2008, contre 718 millions USD et 990 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier.
Le revenu des opérations poursuivies s’élevait à 74 millions USD pour le troisième trimestre 2008, contre 111 millions USD pour le troisième trimestre 2007. La baisse du revenu reflète principalement l’impact d’une faiblesse continue sur les marchés finaux de l’entreprise, ainsi que l’augmentation des intérêts débiteurs de 26 millions USD avant impôts suite aux rachats d’actions privilégiées et ordinaires de l’entreprise plus tôt dans l’année.
Le bénéfice d’exploitation continue par action de 0,98 USD du troisième trimestre 2008, basé sur un nombre d’actions dilué de 77,4 millions d’actions, comprend des frais hors trésorerie de 2 millions USD après impôts, ou 0,03 USD par action, liés au retrait de 125 millions USD de billets HoldCo en septembre. En 2007, le bénéfice par action des opérations constantes du troisième trimestre était de 0,97 USD et le nombre d’actions diluées était de 115,1 millions d’actions.
BAIIA, une mesure non PCGR, s’élevait à 318 millions USD pour le troisième trimestre 2008, contre 342 millions USD pour la même période l’an dernier.
Points saillants du troisième trimestre
- La marge d’BAIIA s’est améliorée de 1,9 point de pourcentage à 36,4 %
- L’utilisation du temps de 68,0 % était stable d’une année sur l’autre, tandis que les taux de location ont baissé de 3,4 %
- Un OEC record de 1,5 milliard de dollars de flotte a été transféré entre les emplacements
- Le sous-traitant fournit une marge brute améliorée de 5,3 points de pourcentage à 24,1 %
- Les dépenses SG&A ont diminué de 17 millions USD, ce qui a entraîné une marge SG&A plate de 15,2 %
Perspectives de l’année complète 2008
L’entreprise a révisé ses perspectives pour l’exercice complet 2008 en matière de bénéfices pro forma par action à une fourchette de 2,55 à 2,65 USD, passant d’une fourchette précédente de 3,15 à 3,25 USD, reflétant l’accélération de la douceur sur les marchés finaux de l’entreprise. Les directives comprennent également l’impact d’une charge prévue pour le quatrième trimestre d’environ 0,13 USD par action, principalement liée à la fermeture prévue d’environ 30 succursales. Les perspectives révisées prévoient un chiffre d’affaires total de 3,3 à 3,4 milliards USD et un BAIIA pro forma de 1,07 à 1,10 milliard USD. Les attentes de l’entreprise en matière de flux de trésorerie disponibles restent inchangées, de 350 à 400 millions de dollars, après des dépenses d’investissement totales d’environ 715 millions de dollars.
Les perspectives du BPA pro forma excluent l’impact des frais de rachat d’actions privilégiées, des frais de 8 millions de dollars pour établir une provision d’évaluation du crédit d’impôt étranger et des frais de la SEC, qui sont tous abordés ci-dessous sous « Résultats de neuf mois 2008 ».
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous continuons à gérer l’entreprise dans l’environnement actuel avec une stratégie inébranlable qui a augmenté notre marge d’BAIIA pour le troisième trimestre consécutif, réduit nos coûts SG&A de 17 millions de dollars et amélioré nos pratiques de gestion de flotte. Dans le même temps, nous prenons les bonnes mesures pour préparer le terrain pour une croissance rentable à long terme, comme notre récente acquisition d’une entreprise de location basée au Texas, qui a élargi notre présence dans le secteur industriel sous-percé. »
M. Kneeland a poursuivi : « Nous sommes prêts à ce que notre environnement opérationnel devienne de plus en plus difficile, car les pressions économiques et la crise du crédit se combinent pour supprimer les dépenses de construction. Alors que nous progressons au quatrième trimestre et en 2009, nous continuerons à tirer les nombreux leviers à notre disposition, y compris les transferts de flotte, les ventes d’équipement d’occasion et la fermeture d’environ 30 succursales supplémentaires. Nos perspectives pour 2008 reflètent à la fois la réalité du cycle de construction actuel et notre capacité à le parcourir en ajustant nos opérations et notre flotte. »
Résultats 2008 de neuf mois
L’entreprise a déclaré un revenu de 149 millions de dollars provenant des opérations constantes, contre 210 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2007. La baisse de la rentabilité reflète principalement la baisse du bénéfice brut dans un environnement de construction adoucissant, ainsi que la charge après impôt de 14 millions de dollars annoncée précédemment au deuxième trimestre en prévision du règlement SEC de septembre, partiellement contrebalancée par les initiatives réussies de réduction des coûts de l’entreprise, y compris une réduction avant impôt de 56 millions de dollars des dépenses SG&A.
L’BAIIA s’élevait à 796 millions USD pour les neuf premiers mois de 2008, contre 850 millions USD pour la même période l’an dernier. La marge BAIIA était de 32,1 % pour les neuf premiers mois de 2008. En excluant l’impact des frais de la SEC, la marge d’BAIIA pro forma de l’entreprise était de 32,7 %, soit une amélioration de 2,2 points de pourcentage par rapport à la marge de 30,5 % de la même période l’an dernier, reflétant l’impact bénéfique des réductions de coûts de l’entreprise et de l’accent stratégique sur son activité de location principale.
Sur une base PCGR, la société a déclaré, au cours des neuf premiers mois de 2008, une perte d’exploitation continue par action de 1,12 $ par rapport aux bénéfices d’exploitation continue par action de 1,87 $ pour la même période l’année dernière. La perte par action reflète l’impact d’une charge de rachat d’actions privilégiées de 239 millions USD reconnue au deuxième trimestre qui réduit le revenu disponible pour les actionnaires ordinaires aux fins du BPA, mais n’affecte pas le revenu net. Comme indiqué précédemment, ces frais de rachat uniques concernent le rachat par la société en juin 2008 de toutes ses actions privilégiées de série C et D en circulation. La perte par action reflète également les éléments suivants du deuxième trimestre : une charge après impôt de 8 millions de dollars principalement liée à l’établissement d’une indemnité d’évaluation du crédit d’impôt étranger en raison de l’effet de levier supplémentaire du rachat d’actions privilégiées et des frais de la SEC.
L’entreprise a déclaré un bénéfice pro forma d’exploitation continue par action de 1,95 USD pour les neuf premiers mois de 2008, reflétant le nombre réduit d’actions provenant des rachats d’actions. Le BPA pro forma exclut l’impact des frais de rachat d’actions privilégiées, des frais après impôts de 8 millions de dollars et des frais de la SEC.
Modification de l’installation ABL
L’entreprise a également annoncé qu’elle avait récemment augmenté sa facilité de crédit renouvelable basée sur des actifs de 1 250 milliards de dollars sur cinq ans à 1 285 milliards de dollars, augmentant encore davantage sa liquidité.
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Au cours des neuf premiers mois de 2008, le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 136 millions USD après des dépenses totales en capital de location et non-location de 631 millions USD, par rapport à l’utilisation de trésorerie gratuite de 91 millions USD après des dépenses totales en capital de location et non-location de 866 millions USD pour la même période l’année dernière. L’amélioration d’une année sur l’autre du flux de trésorerie disponible a été largement le résultat d’une réduction de 235 millions de dollars des achats d’investissement.
La taille du parc de location, telle que mesurée par le coût d’équipement initial, était de 4,3 milliards de dollars et l’âge du parc de location était de 38 mois chez 30 septembre 2008, contre 4,3 milliards de dollars et 37 mois au même moment l’an dernier.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 12,0 % pour les douze mois clos le 30 septembre 2008, soit une baisse de 2,0 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation pour les douze derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres, de la dette et des impôts différés des actionnaires, nettes de la trésorerie moyenne.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 29 octobre 2008, à 11 h, heure de l’Est. L’appel conférence sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où il sera archivé, ou en appelant le (703) 639-1127.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIA’BAIIA pro forma et le bénéfice pro forma par action sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. L’BAIIA représente la somme des revenus des opérations poursuivies avant la provision pour les impôts sur le revenu, les charges d’intérêts, les obligations convertibles nettes, les charges d’intérêts subordonnées, l’équipement de location pour dépréciation et l’amortissement et l’amortissement hors location. L’BAIIA pro forma représente la somme de l’BAIIA et l’impact de la charge comptabilisée en prévision du règlement SEC. Le BPA pro forma représente le revenu pro forma des opérations poursuivies offertes aux actionnaires ordinaires divisé par les actions diluées moyennes pondérées pro forma en circulation. L’entreprise estime que le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement, tandis que l’BAIIA et l’BAIIA pro forma offrent une perspective améliorée de la performance opérationnelle. De plus, l’entreprise estime que le BPA pro forma fournit des informations utiles concernant la rentabilité future en tenant compte de sa structure de capital modifiée. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation en vertu des PCGR ou aux bénéfices par action comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui associent les prévisions de flux de trésorerie disponible, BAIIA, l’BAIIA pro forma et les attentes en matière de BPA pro forma à une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de plus de 665 succursales de location dans 48 États, 10 provinces canadiennes et le Mexique. Les quelque 10 400 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location plus de 2 900 catégories d’équipement de location pour un coût d’origine total de 4,3 milliards de dollars. United Rentals est membre de l’indice MidCap 400 de Standard & Poor’s et de l’indice Russell 2000® et a son siège social à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site www.unitedrentals.com.
Énoncés prospectifs
Certaines déclarations de ce communiqué de presse sont des déclarations prospectives. Ces énoncés peuvent généralement être identifiés par des mots tels que « croit », « s’attend à », « planifie », « a l’intention de », « projette », « prévoit », « peut », « fera », « devrait », « sur la bonne voie » ou « anticipe », ou leur terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés par toute déclaration prospective. Les facteurs qui pourraient faire varier les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) des conditions économiques ou industrielles plus faibles ou défavorables peuvent réduire la demande et les prix de nos produits et services, (2) les dépenses de construction non résidentielle, ou financement gouvernemental pour les infrastructures et autres projets de construction, peut ne pas atteindre les niveaux attendus, (3) il se peut que nous n’ayons pas toujours accès au capital dont nos activités ou plans de croissance peuvent avoir besoin, (4) toutes les sociétés que nous acquérons pourraient avoir des responsabilités non découvertes, peut mettre nos capacités de gestion à rude épreuve ou être difficile à intégrer, (5) les tarifs que nous pouvons facturer et l’utilisation du temps que nous pouvons atteindre peuvent être inférieurs aux prévisions, (6) les coûts que nous encourons peuvent être plus élevés que prévu, y compris en ne réalisant pas les économies prévues dans les montants ou les délais que nous avons planifiés, (7) la concurrence dans notre secteur pour les employés talentueux est intense, qui peuvent affecter les coûts et les taux de rétention de nos employés, (8) nous avons subi un effet de levier significatif supplémentaire dans le cadre de nos transactions de rachat d’actions terminées, qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et qui limitera notre flexibilité pour répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables, (9) nous sommes soumis à des poursuites collectives et des actions dérivées présumées déposées à la lumière de l’enquête récemment réglée de la SEC et d’autres poursuites collectives présumées relatives à la transaction de fusion résiliée avec les sociétés affiliées de Cerberus, et il ne peut y avoir aucune assurance quant à leur résultat ou à toute autre conséquence potentielle pour nous, et (10) nous pouvons encourir des coûts et des dépenses supplémentaires importants (y compris des obligations d’indemnisation) dans le cadre des actions collectives et des actions dérivées susmentionnées, la demande du bureau du procureur des États-Unis, ou autre litige, les questions réglementaires ou d’enquête, liés à ce qui précède ou autrement. Pour une description plus complète de ces incertitudes et d’autres incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2007, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
Personne-ressource :
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