United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 20181. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 1,891 milliard USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 1,631 milliard USD pour le deuxième trimestre, contre 1,597 milliard USD et 1,367 milliard USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net du deuxième trimestre de 270 millions USD, soit 3,20 USD par action diluée, contre 141 millions USD, soit 1,65 USD par action diluée, pour la même période l’année dernière. Le deuxième trimestre 2018 comprend une prestation de revenu net associée à la Loi sur les réductions fiscales et les emplois (la « Loi fiscale ») qui a été promulguée en décembre 2017. La Loi fiscale a réduit le taux d’imposition légal des sociétés fédérales des États-Unis de 35 % à 21 %, ce qui a contribué environ 0,58 USD au bénéfice par action diluée pour le deuxième trimestre 20182.

Le BPA ajusté 3 pour le trimestre était de 3,85 USD par action diluée, contre 2,37 USD par action diluée pour la même période l’an dernier. La réduction du taux d’imposition mentionné ci-dessus a contribué à un BPA ajusté d’environ 0,70 $ pour le deuxième trimestre 20182. L’BAIIA ajusté 3 s’élevait à 907 millions USD et la marge BAIIA ajustée 3 était de 48,0 %, reflétant des augmentations de 160 millions USD et de 120 points de base, respectivement, par rapport à la même période l’an dernier.

Faits saillants du deuxième trimestre 2018

• Le chiffre d’affaires de location 4 a augmenté de 19,3 % en glissement annuel. Dans le chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 19,3 %, reflétant des augmentations de 15,9 % du volume d’équipement en location et de 2,8 % des taux de location.
• Le chiffre d’affaires de location pro forma 1 a augmenté de 11,4 % en glissement annuel, reflétant une croissance de 7,1 % du volume d’équipement en location et une augmentation de 2,8 % des taux de location.
• L’utilisation du temps a diminué de 20 points de base en glissement annuel à 69,2 %, reflétant principalement l’impact de l’acquisition de Neff. Sur une base pro forma, l’utilisation du temps était stable d’une année sur l’autre.
• Le chiffre d’affaires de location du segment spécialisé Tranche, électricité et pompe de l’entreprise a augmenté de 33,5 % en glissement annuel, y compris une augmentation de 21,9 % sur la même base de magasin. La marge brute de location du segment a diminué de 110 points de base pour atteindre 48,5 %.

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1. L’entreprise a finalisé les acquisitions de NES Rentals Holdings II, Inc. (« NES ») et Neff Corporation (« Neff ») en avril 2017 et

Octobre 2017, respectivement. NES et Neff sont inclus dans les résultats de l’entreprise après les dates d’acquisition. Résultats pro forma

reflètent la combinaison de United Rentals, NES et Neff pour toutes les périodes présentées.

2. La contribution estimée de la Loi fiscale a été calculée en appliquant la réduction du taux d’imposition en points de pourcentage aux revenus avant impôts américains et

les ajustements avant impôts reflétés dans le BPA ajusté.

3. Le BPA ajusté (bénéfices par action) et l’BAIIA ajusté (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ne sont pas

Mesures PCGR qui excluent l’impact des éléments indiqués dans les tableaux ci-dessous. Voir les tableaux ci-dessous pour les montants et les rapprochements

aux mesures PCGR les plus comparables. La marge du BAIIA ajusté représente le BAIIA ajusté divisé par le chiffre d’affaires total.

4. Les revenus de location comprennent les revenus de location d’équipement détenus, les revenus de location renouvelée et les revenus auxiliaires.

• L’entreprise a généré 157 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute PCGR de 41,4 % et une marge brute ajustée de 51,6 %, contre 133 millions de dollars à une marge brute PCGR de 39,1 % et une marge brute ajustée de 52,6 % pour la même période l’année dernière. L’augmentation d’une année sur l’autre des ventes d’équipement d’occasion reflète principalement une augmentation du volume, entraînée par une flotte beaucoup plus grande, sur un marché solide d’équipement d’occasion.5

Acquisition de BakerCorp

Le 2 juillet 2018, la société a annoncé avoir conclu un accord définitif pour acquérir BakerCorp International Holdings, Inc. (« BakerCorp ») pour environ 715 millions de dollars en espèces. BakerCorp est l’un des principaux fournisseurs de solutions de location pour le stockage, le transfert et le traitement des fluides, avec un chiffre d’affaires annuel d’environ 295 millions de dollars et 950 employés. Les opérations de BakerCorp sont principalement concentrées aux États-Unis et au Canada, où elle possède 46 emplacements, dont 11 autres en France, en Allemagne, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas. La transaction devrait être conclue au début du troisième trimestre et contribuer à environ 140 millions de dollars de revenus et 40 millions de dollars d’BAIIA ajusté aux résultats de l’exercice complet 2018, tout en ajoutant environ 50 millions de dollars au plan de dépenses d’investissement 2018.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous avons été très satisfaits de la dynamique de notre entreprise au deuxième trimestre, car de solides gains en volume et en taux ont contribué à une croissance supérieure à 11 % du chiffre d’affaires de location pro forma. Il est important de noter que la demande est restée robuste dans tous nos secteurs verticaux de la construction et de l’industrie aux États-Unis et au Canada. L’intégration de Neff est en grande partie terminée, et nous sommes impatients de lancer le processus avec Baker ce trimestre. » Kneeland a poursuivi : « Tout ce que nous voyons en interne et en externe indique un cycle durable et une discipline continue de l’industrie dans la gestion de la croissance de la flotte. Compte tenu de ce contexte, nous avons augmenté nos prévisions pour le chiffre d’affaires total, l’BAIIA ajusté et les dépenses d’investissement pour 2018. Nous restons concentrés sur l’exécution d’une stratégie équilibrée de croissance et de rendement pour maximiser la valeur à long terme. »

Faits saillants Six Months 2018

• Le chiffre d’affaires des locations a augmenté de 22,0 % en glissement annuel. Au niveau du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 22,1 %, reflétant des augmentations de 20,6 % du volume d’équipement en location et de 2,4 % des taux de location.
• Le chiffre d’affaires de location pro forma a augmenté de 10,7 % en glissement annuel, reflétant une croissance de 7,0 % du volume d’équipement en location et une augmentation de 2,8 % des taux de location.
• L’utilisation du temps a diminué de 60 points de base en glissement annuel à 67,2 %, reflétant principalement l’impact des acquisitions NES et Neff. Sur une base pro forma, l’utilisation du temps a diminué de 10 points de base d’une année sur l’autre.
• Le chiffre d’affaires de location du segment spécialisé Tranche, électricité et pompe de l’entreprise a augmenté de 34,9 % en glissement annuel, y compris une augmentation de 23,7 % sur la même base de magasin. La marge brute de location du segment a augmenté de 20 points de base pour atteindre 47,4 %.
• L’entreprise a généré 338 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute PCGR de 41,1 % et une marge brute ajustée de 53,0 %, contre 239 millions de dollars à une marge brute PCGR de 41,0 % et une marge brute ajustée de 51,9 % pour la même période l’année dernière. L’augmentation d’une année sur l’autre des ventes d’équipement d’occasion reflète principalement une augmentation du volume, entraînée par une flotte beaucoup plus grande, sur un marché solide d’équipement d’occasion.5

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5. La marge brute ajustée des ventes d’équipement d’occasion exclut l’impact de la majoration de la juste valeur du parc RSC, NES et Neff acquis qui a été vendu. En 2018, nous avons adopté la codification des normes comptables (« ASC »), sujet 606, « Recettes provenant des contrats avec les clients ». Les ventes d’équipement d’occasion au deuxième trimestre 2017 auraient été réduites de 12 USD en vertu du Sujet 606, car ces ventes auraient été comptabilisées avant le deuxième trimestre. Dans le cadre du Sujet 606, nous aurions comptabilisé 12 $ supplémentaires de ventes d’équipement de location au cours des six premiers mois de 2017. Bien que l’adoption du Sujet 606 ait eu un impact sur le calendrier de comptabilisation des revenus, elle n’a aucun impact sur les revenus annuels.

Perspectives 2018

Les directives révisées suivantes pour l’exercice complet n’incluent pas l’impact de l’acquisition imminente de BakerCorp. Pour plus de détails sur BakerCorp, veuillez consulter la section ci-dessus, ainsi que les présentations aux investisseurs qui sont actuellement accessibles sur www.unitedrentals.com.

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Pour les six premiers mois de 2018, la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation s’élevait à 1,649 milliard USD, et le flux de trésorerie disponible s’élevait à 703 millions USD après des dépenses d’investissement brutes totales de location et non-location de 1,306 milliard USD. Au cours des six premiers mois de 2017, la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation s’élevait à 1,329 milliard USD, et le flux de trésorerie disponible s’élevait à 614 millions USD après des dépenses d’investissement brutes totales de location et de non-location de 968 millions USD. Le flux de trésorerie disponible pour les six premiers mois de 2018 et 2017 comprenait des paiements liés à la fusion et à la restructuration globales de 16 millions USD et de 31 millions USD, respectivement.

La taille du parc de location était de 11,98 milliards de dollars d’OEC à 30 juin 2018, contre 11,51 milliards de dollars à 31 décembre 2017. L’âge de la flotte de location était de 46,0 mois sur une base pondérée OEC à 30 juin 2018, contre 47,0 mois à 31 décembre 2017.

Retour sur capital investi (ROIC)

Le ROIC était de 10,0 % pour les 12 mois clos 30 juin 2018, contre 8,4 % pour les 12 mois clos 30 juin 2017. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les capitaux propres moyens des actionnaires, la dette et les impôts différés, nets de trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, les taux d’imposition statutaires fédéraux des États-Unis de 21 % et 35 % pour 2018 et 2017, respectivement, ont été utilisés pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.

L’entreprise s’attend à ce que le RCI augmente matériellement en raison des taux d’imposition réduits suite à l’adoption de la Loi fiscale, mais, étant donné que les 12 mois suivants sont utilisés pour le calcul du RCI, l’impact complet ne sera pas reflété avant un an après l’entrée en vigueur du taux d’imposition inférieur. Si le taux d’imposition légal de 21 % du gouvernement fédéral des États-Unis suite à l’adoption de la Loi fiscale était appliqué au RCI pour toutes les périodes historiques, la société estime que le RCI aurait été de 10,9 % et de 10,0 % pour les 12 mois clos 30 juin 2018 et 2017, respectivement.

Programme de rachat d’actions

L’entreprise a terminé son programme de 1 milliard de dollars pour racheter ses actions ordinaires au deuxième trimestre 2018. Après son achèvement, en juillet 2018, la société a commencé un nouveau programme de rachat d’actions de 1,25 milliard de dollars, que la société a l’intention de terminer d’ici la fin de 2019.

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6. Les informations qui rapprochent l’BAIIA ajusté prospectif des mesures financières PCGR comparables ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable, comme indiqué ci-dessous.

7. Le flux de trésorerie disponible est une mesure non PCGR. Consultez le tableau ci-dessous pour connaître les montants et un rapprochement avec la mesure PCGR la plus comparable.

Appel conférence

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 19 juillet 2018, à 11 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 855-458-4217 (international : 574-990-3618). La conférence téléphonique sera également disponible en direct par webémission audio sur unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus. Le numéro de relecture de l’appel est le 404-537-3406, le code d’accès est le 2978447.

Mesures non PCGR

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement et plus les revenus provenant de l’équipement. Les achats d’équipement et le produit représentent les flux de trésorerie des activités d’investissement. L’BAIIA représente la somme du revenu net, de la provision pour impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, de l’amortissement net de l’équipement en location et de l’amortissement non lié à la location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, des dépenses de rémunération en actions, du net et de l’impact de la marge de juste valeur du parc acquis. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion, les frais de restructuration, l’impact sur l’amortissement lié à la flotte et aux biens et équipements acquis, l’impact de la majoration de la juste valeur de la flotte acquise, la perte sur le rachat/rachat des titres de créance et la modification de la facilité d’ABL, et l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion. L’entreprise croit que :

(i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures de service de la dette et aux exigences de fonds de roulement; (ii) L’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des informations utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre, et aider les investisseurs à mieux comprendre les facteurs et les tendances qui affectent nos revenus en espèces continus, à partir duquel les investissements en capital sont effectués et la dette est traitée; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles concernant la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité.

Les informations conciliant l’BAIIA ajusté prospectif avec les mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable. L’entreprise n’est pas en mesure de fournir des rapprochements entre l’BAIIA ajusté et les mesures financières PCGR, car certains éléments requis pour ces rapprochements sont hors du contrôle de l’entreprise et/ou ne peuvent pas être raisonnablement prévus, comme la provision pour les impôts sur le revenu.

La préparation de ces rapprochements nécessiterait un bilan prévisionnel, un état des revenus et un état des flux de trésorerie, préparés conformément aux PCGR, et ces états financiers prévisionnels ne sont pas disponibles pour la société sans effort déraisonnable. L’entreprise fournit une plage pour ses prévisions d’BAIIA ajusté qui, selon elle, seront atteintes, mais elle ne peut pas prédire avec précision toutes les composantes du calcul de l’BAIIA ajusté. L’entreprise fournit une prévision ajustée de l’BAIIA parce qu’elle croit que l’BAIIA ajusté, lorsqu’il est vu avec les résultats de l’entreprise sous

Les PCGR fournissent des renseignements utiles pour les raisons susmentionnées. Cependant, l’BAIIA ajusté n’est pas une mesure de la performance financière ou de la liquidité en vertu des PCGR et, par conséquent, ne doit pas être considéré comme une alternative au revenu net ou au flux de trésorerie des activités d’exploitation comme un indicateur de la performance opérationnelle ou de la liquidité.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise dispose d’un réseau intégré de 1 008 succursales de location dans 49 États et dans chaque province canadienne. Les quelque 15 500 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 400 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 11,98 milliards de dollars. United Rentals est membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice Barron’s 400 et du Russell 3000 Index® et a son siège social à Stamford, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles à l’adresse unitedrentals.com.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens de la section 21E de la loi Securities Exchange Act de 1934, telle que modifiée, et de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995, connue sous le nom de PSLRA. Ces énoncés peuvent généralement être identifiés par l’utilisation de terminologie prospective telle que «  croire », « s’attendre à », «  peut », «  sera », «  devrait », «  chercher », «  sur la bonne voie », «  planifier », «  projeter  », «  prévoir », «  avoir l’intention  » ou «  anticiper  », ou leur terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Ces énoncés sont basés sur les plans, estimations et projections actuels, et vous ne devez donc pas vous fier à eux de manière excessive. Aucune déclaration prospective ne peut être garantie, et les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent : mais sans s’y limiter, les éléments suivants : (1) les défis associés aux acquisitions passées ou futures, y compris NES, Neff et BakerCorp, comme les responsabilités non découvertes, coûts, problèmes d’intégration et/ou incapacité à atteindre les synergies de coûts et de revenus attendues; (2) un ralentissement des activités de construction et industrielles nord-américaines, ce qui pourrait réduire nos revenus et notre rentabilité; (3) notre dette importante, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité pour répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) l’incapacité de refinancer notre endettement à des conditions qui nous sont favorables, ou du tout; (5) l’engagement d’une dette supplémentaire, qui pourraient exacerber les risques associés à notre niveau actuel d’endettement; (6) le non-respect des engagements dans nos contrats de dette, qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit et l’accélération des emprunts en souffrance; (7) les engagements restrictifs et le montant des emprunts autorisés en vertu de nos contrats de dette, qui pourrait limiter notre flexibilité financière et opérationnelle; (8) une surcapacité de flotte dans l’industrie de la location d’équipement; (9) une diminution des niveaux de dépenses en infrastructure, y compris un financement gouvernemental inférieur aux prévisions pour les projets de construction; (10) les fluctuations du prix de nos actions ordinaires et l’incapacité d’effectuer les rachats d’actions dans le délai et/ou selon les conditions prévues; (11) nos tarifs et notre utilisation du temps sont inférieurs aux prévisions; (12) notre incapacité à gérer le risque de crédit de manière adéquate ou à percevoir des contrats avec les clients; (13) notre incapacité à accéder au capital que nos plans d’affaires ou de croissance peuvent exiger; (14) l’engagement de frais de dépréciation; (15) les tendances en matière de pétrole et de gaz naturel pourraient affecter négativement la demande pour nos services et produits; (16) notre dépendance vis-à-vis des distributions des filiales en raison de notre structure de holding et du fait que ces distributions pourraient être limitées par des restrictions contractuelles ou légales; (17) une augmentation de nos réserves pour pertes afin de traiter les opérations commerciales ou autres réclamations et toute réclamation qui dépasse nos niveaux de réserves établis; (18) l’engagement de coûts et de dépenses supplémentaires (y compris les obligations d’indemnisation) dans le cadre d’un litige, les questions réglementaires ou d’enquête; (19) le résultat ou d’autres conséquences potentielles d’un litige et d’autres réclamations et questions réglementaires relatives à notre activité, y compris certaines réclamations que notre assurance pourrait ne pas couvrir; (20) l’effet que certaines dispositions de notre charte et certains contrats de dette et notre dette importante peuvent avoir de rendre plus difficile ou autrement décourageant, retarder ou dissuader une prise de contrôle ou tout autre changement de contrôle de notre part; (21) rotation de la direction et incapacité à attirer et retenir le personnel clé; (22) nos coûts étant plus élevés que prévu et/ou l’incapacité de réaliser les économies prévues dans les montants ou les délais prévus;

(23) notre dépendance vis-à-vis des fournisseurs clés pour obtenir de l’équipement et d’autres fournitures pour notre entreprise à des conditions acceptables; (24) notre incapacité à vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à ce que : (25) la concurrence des concurrents existants et nouveaux; (26) violations de la sécurité, les attaques de cybersécurité et autres perturbations importantes de nos systèmes informatiques; (27) les coûts liés au respect de l’environnement, la sécurité et les lois et règlements étrangers, ainsi que d’autres risques associés aux opérations non américaines, y compris le risque de change; (28) les difficultés de travail et la législation du travail affectant nos relations de travail et nos opérations en général; (29) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement et/ou des diminutions de la valeur résiduelle de notre équipement; et (30) l’effet des modifications de la loi fiscale, comme l’effet de la loi sur les réductions d’impôts et les emplois qui a été promulguée sur 22 décembre 2017. Pour une description plus complète de ces risques et incertitudes ainsi que d’autres risques et incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2017, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Les déclarations prévisionnelles contenues dans les présentes ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.

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Personne-ressource :

Ted Grace

(203) 618-7122

Cellulaire : (203) 399-8951

tgrace@ur.com

UNITED RENTALS, INC.

ÉNONCÉS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES DÉBITS DE ESPÈCES (NON AUDITÉS) (suite)

(1) Comme indiqué ci-dessus, nous disposons d’un programme de rachat d’actions de 1,25 milliard de dollars ouvert que nous avons l’intention d’achever d’ici la fin de

2019. Ce programme a commencé en juillet 2018 à la fin de notre programme de rachat d’actions d’un milliard de dollars. du

Les rachats d’actions ordinaires comprennent i) les actions rachetées en vertu du programme de rachat d’actions d’un milliard de dollars et ii)

actions retenues pour satisfaire aux obligations de retenue d’impôt lors de l’acquisition des attributions d’unités d’actions assujetties à des restrictions.