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United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2017. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 1,597 milliard USD et le chiffre d’affaires de location à 1,367 milliard USD pour le deuxième trimestre, contre 1,421 milliard USD et 1,204 milliard USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net de 141 millions USD, soit 1,65 USD par action diluée, contre 134 millions USD, soit 1,52 USD par action diluée, pour la même période l’année dernière.

Le BPA ajusté ¹ pour le trimestre était de 2,37 USD par action diluée, contre 2,06 USD par action diluée pour la même période l’an dernier. L’BAIIA ajusté ¹ s’élevait à 747 millions USD et la marge d’BAIIA ajustée ¹ était de 46,8 %, reflétant une augmentation de 68 millions USD et une diminution de 100 points de base, respectivement, par rapport à la même période de l’année dernière.

Faits saillants du deuxième trimestre 2017

• Le chiffre d’affaires des locations² a augmenté de 13,5 % en glissement annuel. Dans le chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 13,5 %, reflétant une augmentation de 17,4 % du volume d’équipement en location, partiellement contrebalancée par une baisse de 1,2 % des taux de location.

• Le chiffre d’affaires de location pro forma³ a augmenté de 6,2 % en glissement annuel, reflétant une croissance de 6,6 % du volume d’équipement en location, partiellement contrebalancée par une baisse de 0,4 % des taux de location.

• L’utilisation du temps a augmenté de 190 points de base en glissement annuel à 69,4 %, un record du deuxième trimestre, chaque mois du trimestre établissant également un nouveau record mensuel. Sur une base pro forma, l’utilisation du temps a augmenté de 210 points de base d’une année sur l’autre.

• Le chiffre d’affaires de location du segment spécialisé Tranche, électricité et pompe de l’entreprise a augmenté de 18,5 % en glissement annuel, principalement sur la même base de magasin, tandis que la marge brute de location du segment s’est améliorée de 250 points de base à 49,6 %.

• L’entreprise a généré 133 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute PCGR de 39,1 % et une marge brute ajustée de 52,6 %, contre 134 millions de dollars à une marge brute PCGR de 41,0 % et une marge brute ajustée de 47,8 % pour la même période l’année dernière. La baisse d’une année sur l’autre de la marge brute PCGR et l’augmentation de la marge brute ajustée reflétaient principalement l’impact des ventes d’équipement NES.⁴

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1. Le BPA ajusté (bénéfices par action) et l’BAIIA ajusté (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) sont des mesures non PCGR qui excluent l’impact des éléments indiqués dans les tableaux ci-dessous. Consultez les tableaux ci-dessous pour connaître les montants et les rapprochements avec les mesures PCGR les plus comparables. La marge du BAIIA ajusté représente le BAIIA ajusté divisé par le chiffre d’affaires total.
2. Les revenus de location comprennent les revenus de location d’équipement détenus, les revenus de location renouvelée et les revenus auxiliaires.
3. Les résultats pro forma reflètent la combinaison de United Rentals et de NES Rentals (« NES ») pour toutes les périodes présentées. L’acquisition de NES s’est terminée le 3 avril 2017.
4. La marge brute ajustée des ventes d’équipement d’occasion exclut l’impact de la marge de juste valeur de la flotte RSC et NES acquise qui a été vendue.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « La demande générale que nous avons observée au début de cette année s’est poursuivie tout au long du deuxième trimestre, alors que nous entamions notre saison chargée. Cela s’est traduit par notre solide performance d’une année sur l’autre, avec un volume en hausse de 6,6 % sur une base pro forma, une utilisation record du deuxième trimestre et une tendance de taux améliorée dans l’ensemble de notre entreprise. L’intégration de NES et Project XL sont tous deux bien en cours et en bonne voie. »

Kneeland a poursuivi : « Nous restons encouragés par le niveau d’activité des clients et l’absorption continue de la flotte par l’industrie. Compte tenu de notre visibilité sur le solde de 2017, nous avons augmenté nos prévisions pour l’exercice complet en matière de revenus totaux, d’BAIIA ajusté, de dépenses d’investissement et de flux de trésorerie disponible. Notre objectif reste d’équilibrer la croissance avec les marges, les flux de trésorerie disponibles et les rendements pour maximiser notre valeur à long terme. »

Points saillants de Six Months 2017

• Le chiffre d’affaires des locations a augmenté de 9,1 % en glissement annuel. Au niveau du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 8,8 % en glissement annuel, reflétant une augmentation de 12,4 % du volume d’équipement en location, partiellement contrebalancée par une baisse de 1,2 % des taux de location.

• Le chiffre d’affaires de location pro forma a augmenté de 5,1 % en glissement annuel, reflétant une croissance de 6,5 % du volume d’équipement en location, partiellement contrebalancée par une baisse de 0,9 % des taux de location.

• L’utilisation du temps a augmenté de 200 points de base en glissement annuel à 67,8 %. Sur une base pro forma, l’utilisation du temps a augmenté de 190 points de base en glissement annuel à 67,5 %.

• Le chiffre d’affaires de location du segment spécialisé Tranche, électricité et pompe de l’entreprise a augmenté de 17,7 % en glissement annuel, principalement sur la même base de magasin, tandis que la marge brute de location du segment s’est améliorée de 250 points de base à 47,2 %.

• L’entreprise a généré 239 millions de dollars de produits provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute PCGR de 41,0 % et une marge brute ajustée de 51,9 %, contre 249 millions de dollars à une marge brute PCGR de 41,0 % et une marge brute ajustée de 48,2 % pour la même période l’année dernière. L’augmentation d’une année sur l’autre de la marge brute ajustée reflétait principalement l’impact des ventes d’équipement NES.

• L’entreprise a généré 1,337 milliard USD de trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation et 614 millions USD de flux de trésorerie disponible⁵, contre 1,247 milliard USD et 792 millions USD, respectivement, pour la même période l’année dernière. Les dépenses nettes en capital locatif se sont élevées à 674 millions USD, contre 473 millions USD pour la même période l’an dernier.

Perspectives 2017                

L’entreprise a publié les nouvelles directives suivantes pour l’exercice complet :

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5. Le flux de trésorerie disponible est une mesure non PCGR. Consultez le tableau ci-dessous pour connaître les montants et un rapprochement avec la mesure PCGR la plus comparable.
6. Les informations qui rapprochent l’BAIIA ajusté prospectif des mesures financières PCGR comparables ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable, comme indiqué ci-dessous.

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Au cours des six premiers mois de 2017, la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation était de 1,337 milliard USD, et le flux de trésorerie disponible était de 614 millions USD après des dépenses d’investissement brutes totales de location et non-location de 968 millions USD. Au cours des six premiers mois de 2016, la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation était de 1,247 milliard USD, et le flux de trésorerie disponible était de 792 millions USD après des dépenses d’investissement brutes totales de 764 millions USD en location et hors location. Le flux de trésorerie disponible pour les six premiers mois de 2017 et 2016 comprenait des paiements globaux liés à la fusion et à la restructuration de 31 millions USD et de 6 millions USD, respectivement.

La taille de la flotte de location était de 10,27 milliards USD en coût d’équipement d’origine (« OEC ») au 30 juin 2017, contre 8,99 milliards USD chez 31 décembre 2016. L’âge de la flotte de location était de 46,7 mois sur une base pondérée par l’OEC au 30 juin 2017, contre 45,2 mois chez 31 décembre 2016. 

Retour sur capital investi (ROIC)  

Le rendement du capital investi était de 8,4 % pour les 12 mois clos le 30 juin 2017, soit une baisse de 10 points de base par rapport aux 12 mois clos le 30 juin 2016. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les capitaux propres moyens des actionnaires, la dette et les impôts différés, nets de trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt. Lors de l’ajustement du dénominateur pour exclure également l’écart d’acquisition moyen, le ROIC était de 11,3 % pour le 12 mois clos le 30 juin 2017, soit une baisse de 20 points de base par rapport au 12 mois clos le 30 juin 2016.

Appel conférence                                        

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 20 juillet 2017, à 11 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 855-458-4217 (international : 574-990-3605). La conférence téléphonique sera également disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus. Le numéro de relecture de l’appel est le 404-537-3406, le code d’accès est le 40851747.

Mesures non PCGR                                                                                         

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. L’BAIIA représente la somme du revenu net, de la provision pour impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, de l’amortissement net de l’équipement en location et de l’amortissement non lié à la location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, des dépenses de rémunération en actions, du net et de l’impact de la marge de juste valeur des flottes RSC et NES acquises. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion, frais de restructuration, l’impact sur l’amortissement lié à la flotte et aux biens et à l’équipement RSC et NES acquis, l’impact de la marge de juste valeur de la flotte RSC et NES acquise, l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis, l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion, les frais de dépréciation d’actifs et la perte lors du rachat/rachat de titres de créance et de la modification de la facilité d’ABL. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures de service de la dette et aux exigences de fonds de roulement; (ii) L’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des informations utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre, et aider les investisseurs à mieux comprendre les facteurs et les tendances qui affectent nos revenus en espèces continus, à partir duquel les investissements en capital sont effectués et la dette est traitée; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles concernant la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité.

Les informations conciliant l’BAIIA ajusté prospectif avec les mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable. L’entreprise n’est pas en mesure de fournir des rapprochements entre l’BAIIA ajusté et les mesures financières PCGR, car certains éléments requis pour ces rapprochements sont hors du contrôle de l’entreprise et/ou ne peuvent pas être raisonnablement prévus, comme la provision pour les impôts sur le revenu. La préparation de ces rapprochements nécessiterait un bilan prévisionnel, un état des revenus et un état des flux de trésorerie, préparés conformément aux PCGR, et ces états financiers prévisionnels ne sont pas disponibles pour la société sans effort déraisonnable. L’entreprise fournit une plage pour ses prévisions d’BAIIA ajusté qui, selon elle, seront atteintes, mais elle ne peut pas prédire avec précision toutes les composantes du calcul de l’BAIIA ajusté. L’entreprise fournit une prévision de BAIIA ajustée parce qu’elle croit que l’BAIIA ajusté, lorsqu’il est vu avec les résultats de l’entreprise en vertu des PCGR, fournit des informations utiles pour les raisons susmentionnées. Cependant, l’BAIIA ajusté n’est pas une mesure de la performance financière ou de la liquidité en vertu des PCGR et, par conséquent, ne doit pas être considéré comme une alternative au revenu net ou au flux de trésorerie des activités d’exploitation comme un indicateur de la performance opérationnelle ou de la liquidité.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus importante entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise dispose d’un réseau intégré de 960 succursales de location dans 49 États et dans chaque province canadienne. Les quelque 13 700 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 300 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 10,3 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice de confiance Barron 400 et du Russel 3000 Index®, et est basé à Stamford, Conn. Vous trouverez d’autres renseignements sur United Rentals sur le site unitedrentals.com.

Énoncés prospectifs

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, including NES, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in North American construction and industrial activities, which occurred during the 2008-2010 economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) an overcapacity of fleet in the equipment rental industry; (9) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for construction projects; (10) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (11) our rates and time utilization being less than anticipated; (12) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (13) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (14) the incurrence of impairment charges; (15) trends in oil and natural gas could adversely affect demand for our services and products; (16) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (17) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (18) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (19) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (20) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (21) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (22) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (23) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (24) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (25) competition from existing and new competitors; (26) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (27) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations, as well as other risks associated with non-U.S. operations, including currency exchange risk; (28) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (29) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 décembre 2016, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

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Personne-ressource :

Ted Grace

(203) 618-7122

Cellulaire : (203) 399-8951

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