Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2010. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 557 millions USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 450 millions USD, contre 615 millions USD et 454 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 59 millions USD, contre 5 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur la base du BPA PCGR, l’entreprise a déclaré un revenu net de 12 millions USD, soit 0,18 USD par action diluée, par rapport à une perte nette de 17 millions USD, soit une perte de 0,28 USD par action diluée, pour la même période en 2009. Au cours du deuxième trimestre 2010, l’entreprise a révisé son estimation du revenu (perte) prévu pour l’exercice complet et du taux d’imposition effectif qui en résulte. Par conséquent, le revenu net de l’entreprise pour le trimestre reflète un avantage fiscal de 9 millions de dollars. Le BPA ajusté pour le trimestre, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était de 0,25 USD par action diluée, contre une perte de 0,24 USD par action diluée l’année précédente. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des articles spéciaux, était de 32,1 % pour le trimestre, contre 24,4 % pour l’année précédente.
Faits saillants du deuxième trimestre 2010
- L’utilisation du temps a augmenté de 4,1 points de pourcentage par rapport à l’année dernière, atteignant un record de 65,4 % pour le deuxième trimestre, reflétant une augmentation de la demande et une gestion plus efficace d’une flotte plus petite. Les taux de location ont baissé de 2,0 % par rapport à l’année dernière. L’utilisation du dollar, qui reflète l’impact de l’utilisation du temps et des taux de location, a augmenté de 1,8 point de pourcentage à 46,7 %.
- Le flux de trésorerie disponible s’élevait à 8 millions de dollars, contre 70 millions de dollars l’an dernier. Pour répondre à la demande accrue, l’entreprise a augmenté ses perspectives en matière de dépenses nettes d’investissement en location (définies comme l’achat d’équipement de location moins le produit de la vente d’équipement de location) à une fourchette de 160 à 180 millions USD, de son estimation précédente de 100 à 120 millions USD. L’entreprise a également réaffirmé ses perspectives de flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet d’une plage de 200 à 225 millions de dollars.
- Les dépenses SG&A ont diminué de 11 millions de dollars, par rapport à l’année dernière. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives de réduction des dépenses de SG&A pour l’exercice complet dans une plage de 40 à 50 millions de dollars.
- Le coût des locations d’équipement, hors amortissement, a diminué de 4 millions de dollars par rapport à l’année dernière. L’entreprise a mis à jour ses perspectives de réduction des dépenses de l’exercice complet à une fourchette de 30 à 50 millions de dollars, par rapport à son estimation précédente de 70 à 90 millions de dollars.
- L’entreprise a vendu 80 millions de dollars de flotte d’occasion sur une base de coût d’équipement d’origine et a généré une marge brute positive de 24,3 %, contre 271 millions de dollars de flotte d’occasion vendue à une marge brute négative de 9,5 % pour la même période l’année dernière.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Ce trimestre a été solide, avec un certain nombre de tendances positives dans les paramètres sous-jacents. Nos revenus de location dans le même magasin ont augmenté de 2,7 %, avec une croissance d’une année sur l’autre dans six de nos neuf régions d’exploitation. Nous avons signalé l’utilisation la plus élevée de tout deuxième trimestre de l’histoire de notre entreprise. Les taux de location, bien qu’en baisse d’une année sur l’autre, se sont améliorés de manière séquentielle chaque mois. Nous gérons également l’entreprise beaucoup plus efficacement et dépensons des dépenses d’investissement là où cela compte, en achetant une flotte dont nous sommes convaincus qu’elle sera demandée par nos comptes cibles. »
Kneeland a poursuivi : « Bien que nous continuions à nous attendre à une reprise difficile, nous pensons que nous voyons les premières étapes d’une reprise cyclique en plus de l’avantage saisonnier normal. Alors que les entrepreneurs effectuent des travaux avec un accès limité au capital, ils choisissent de louer plutôt que d’acheter de l’équipement. Nous trouvons encourageant que la demande provienne de plus d’une source alors que nous entrons dans une reprise. Nos succursales saisissent ces occasions de front avec une stratégie puissante axée sur les grands comptes de construction et industriels, la discipline en matière de prix et l’excellence du service à la clientèle. »
Résultats des six mois 2010
Pour le premier semestre 2010, l’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires total de 1 035 millions USD et un chiffre d’affaires de location de 830 millions USD, contre 1 209 millions USD et 902 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 57 millions USD pour le premier semestre 2010, contre 23 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré une perte nette de 28 millions USD, soit 0,46 USD par action diluée, pour le premier semestre 2010, contre une perte nette de 36 millions USD, soit 0,60 USD par action diluée, pour la même période en 2009. Le BPA ajusté, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était une perte de 0,28 USD par action diluée, contre une perte de 0,56 USD par action diluée l’année précédente. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des articles spéciaux, était de 28,4 % pour le premier semestre 2010, contre 24,4 % en 2009.
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Pour le premier semestre 2010, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 107 millions USD, y compris la réception d’un remboursement d’impôt fédéral de 55 millions USD précédemment annoncé, et après des dépenses d’investissement totales de location et de non-location de 186 millions USD. Par comparaison, le flux de trésorerie disponible pour le premier semestre 2009 s’élevait à 199 millions USD après des dépenses totales en capital de 164 millions USD pour la location et non-location.
La taille du parc de location était de 3,765 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine chez 30 juin 2010, contre 3,794 milliards de dollars chez 30 juin 2009 et 3,763 milliards de dollars chez 31 décembre 2009. L’âge du parc de location était de 45,0 mois sur une base pondérée en unités chez 30 juin 2010, contre 42,4 mois chez 31 décembre 2009.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 2,0 % pour la période de 12 mois terminée 30 juin 2010, soit une baisse de 3,0 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 21 juillet 2010, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où elle sera archivée, et en appelant le 800-862-9098.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement basés sur les actions, nets. L’BAIIA représente la somme du revenu net (perte), des avantages pour l’impôt sur le revenu, des intérêts débiteurs, des obligations convertibles subordonnées aux intérêts débiteurs, des actifs nets, de l’amortissement de l’équipement en location et de l’amortissement et de l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des frais de restructuration et des dépenses de rémunération en actions, nettes. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des frais de restructuration, les gains/pertes sur le rachat/rachat de titres de créance et le retrait d’obligations convertibles subordonnées, et les frais de dépréciation d’actifs. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible prospectif d’une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 554 succursales de location dans 48 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 7 400 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 000 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 3,8 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.
Énoncés prospectifs
Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens des dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations peuvent être identifiées par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que « croire », « s’attendre à », « pouvoir », « vouloir », « devoir », « rechercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projeter », « prévoir », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou leur terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la stratégie ou les perspectives. Nous vous informons que nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) les diminutions continues des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui ont considérablement affecté les revenus et, parce que bon nombre de nos coûts sont fixes, notre rentabilité, et qui peuvent réduire davantage la demande et les prix de nos produits et services; (2) l’incapacité de bénéficier des dépenses gouvernementales associées aux projets de construction liés aux mesures de relance; (3) notre structure de capital à fort effet de levier, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) le non-respect des engagements financiers ou autres dans nos contrats de dette, ce qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit par nos prêteurs et nous obliger à rembourser les emprunts en souffrance; (5) l’incapacité d’accéder au capital dont notre entreprise pourrait avoir besoin; (6) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (7) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à ce que : (8) les tarifs que nous pouvons facturer et l’utilisation du temps que nous pouvons atteindre étant moins que prévu; et (9) les coûts que nous encourons plus que prévu, et l’incapacité de réaliser les économies prévues dans les montants ou les délais prévus. Pour une description plus complète de ces incertitudes et d’autres incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2009, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
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