Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2009. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 615 millions USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 454 millions USD, contre 831 millions USD et 628 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 5 millions USD pour le trimestre, contre 128 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré une perte nette du deuxième trimestre 2009 de 17 millions USD, soit 0,28 USD par action diluée, par rapport à une perte nette disponible pour les actionnaires ordinaires de 202 millions USD, soit 2,33 USD par action diluée, pour la même période en 2008. Le BPA ajusté, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était une perte de 0,24 USD par action diluée, contre un bénéfice de 0,69 USD par action diluée pour l’année précédente. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des articles spéciaux, était de 24,4 % pour le deuxième trimestre, contre 32,4 % en 2008. Le changement de rentabilité reflète principalement une baisse continue de l’activité de construction non résidentielle et son impact négatif sur les prix, partiellement compensé par les économies réalisées grâce aux mesures de réduction des coûts en cours de l’entreprise.
Faits saillants du deuxième trimestre 2009
- La dette totale, y compris les obligations convertibles subordonnées, a diminué de 57 millions USD au cours du trimestre. L’entreprise a racheté et retiré 328 millions de dollars de capital total d’endettement en souffrance et d’obligations convertibles subordonnées, ainsi que des gains comptabilisés de 26 millions de dollars.
- Le flux de trésorerie disponible s’élevait à 70 millions USD, contre une utilisation de trésorerie gratuite de 26 millions USD pour la même période l’an dernier. L’entreprise s’attend à générer environ 325 millions de dollars de flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet 2009, une augmentation par rapport à son estimation précédente de 300 millions de dollars.
- L’entreprise a vendu 271 millions de dollars de flotte sur la base du coût de l’équipement d’origine à un âge moyen de 78 mois, principalement dans les catégories avec des utilisations retardées.
- Les dépenses SG&A ont diminué de 27 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière. L’entreprise s’attend à réduire ses dépenses de SG&A de 80 millions à 90 millions de dollars pour l’exercice complet, soit une augmentation par rapport à son estimation précédente de 50 millions à 60 millions de dollars.
- Le coût des locations d’équipement, hors amortissement, a diminué de 69 millions USD par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière. L’entreprise s’attend à réduire ses coûts de location d’équipement pour l’exercice complet, hors amortissement, de 190 à 210 millions de dollars.
- 38 succursales ont été fermées ou consolidées au cours du trimestre, et les effectifs ont été réduits d’environ 800.
- L’utilisation du temps a diminué de 2,4 points de pourcentage à 61,3 %, et les taux de location ont baissé de 14,0 %, par rapport au deuxième trimestre de l’année dernière. L’utilisation du dollar, qui reflète l’impact des taux de location et de l’utilisation du temps, a diminué de 12,5 points de pourcentage à 44,9 %.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Notre entreprise apporte de la discipline dans tous les domaines de nos opérations, tout en élargissant les relations qui sont essentielles à notre croissance stratégique, en particulier avec les clients plus importants. Au cours du deuxième trimestre, nous avons continué à gérer de manière proactive notre structure de capital, notre flux de trésorerie et nos coûts pour nous offrir une plus grande flexibilité financière. Compte tenu de la réussite de ces initiatives, nous sommes à l’aise pour augmenter nos estimations pour l’année complète pour le flux de trésorerie disponible et la réduction des dépenses SG&A. »
M. Kneeland a poursuivi : « En pensant à l’avenir, nous pensons que notre environnement opérationnel restera très difficile. Notre meilleure estimation pour le moment est que l’activité de construction non résidentielle continuera de baisser d’une année sur l’autre en 2010, bien que le taux de baisse puisse être modéré. Nos locations d’infrastructure devraient voir l’avantage des fonds de relance, tandis qu’à un niveau macroéconomique, nous pensons que nos marchés finaux se stabiliseront l’année prochaine et commenceront une reprise progressive. »
Résultats des six mois 2009
Pour le premier semestre 2009, l’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires total de 1 209 millions USD et un chiffre d’affaires de location de 902 millions USD, contre 1 603 millions USD et 1 206 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 23 millions USD au premier semestre 2009, contre 230 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré une perte nette de 36 millions USD, soit 0,60 USD par action diluée, pour le premier semestre 2009, par rapport à une perte nette disponible pour les actionnaires ordinaires de 164 millions USD, soit 1,89 USD par action diluée, pour la même période en 2008. Le BPA ajusté, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était une perte de 0,56 USD par action diluée, contre un bénéfice de 1,15 USD par action diluée pour l’année précédente. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des articles spéciaux, était de 24,4 % pour le premier semestre 2009, contre 31,1 % en 2008. Le changement de rentabilité reflète principalement une baisse continue de l’activité de construction non résidentielle et son impact négatif sur les prix, partiellement compensé par les économies réalisées grâce aux mesures de réduction des coûts en cours de l’entreprise.
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Pour le premier semestre 2009, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 199 millions USD après des dépenses totales en capital de location et hors location de 164 millions USD, contre un flux de trésorerie disponible de 117 millions USD après des dépenses totales en capital de location et hors location de 469 millions USD pour la même période l’année dernière. L’amélioration d’une année sur l’autre du flux de trésorerie disponible a été largement le résultat d’une réduction de 299 millions de dollars des dépenses d’investissement en location, partiellement contrebalancée par la baisse de la trésorerie générée par les activités d’exploitation.
La taille du parc de location, mesurée par le coût d’équipement initial, était de 3,8 milliards de dollars et l’âge du parc de location était de 40 mois chez 30 juin 2009, contre 4,1 milliards de dollars et 39 mois chez 31 décembre 2008.
500 millions de dollars de nouveaux billets de premier rang arrivant à échéance en 2016
Le 2 juin 2009, la société a annoncé que sa filiale opérationnelle, United Rentals North America Inc., avait effectué une offre de 500 millions de dollars de capital total de 10 billets de premier rang non garantis de 7/8 % arrivant à échéance en 2016. La transaction a été conclue le 9 juin 2009, et l’entreprise a reçu un produit net, après avoir souscrit des remises et des commissions, des frais et des dépenses, de 471 millions USD.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 5,5 % pour les 12 mois clos 30 juin 2009, soit une baisse de 2,4 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 30 juillet 2009, à 11 h, heure de l’Est. L’appel conférence sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où il sera archivé, et en appelant le 866-793-1344.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. L’BAIIA représente la somme des revenus (pertes) avant provision (avantages) pour les impôts sur le revenu, les charges d’intérêts, nets, les obligations convertibles subordonnées à des charges d’intérêts, nets, l’équipement de location d’amortissement, l’amortissement et l’amortissement hors location et les charges de rémunération en actions, nets. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des frais liés au règlement de l’enquête de la SEC et des frais de restructuration. Le BPA ajusté représente le BPA plus (i) la somme des frais de restructuration et de dépréciation des actifs, les frais liés au règlement de l’enquête de la SEC, les frais de rachat d’actions privilégiées et l’allocation d’évaluation du crédit d’impôt étranger et autres moins (ii) les gains sur le rachat et le retrait de l’endettement en souffrance et des obligations convertibles subordonnées. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible prospectif d’une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de plus de 580 succursales de location dans 48 États, 10 provinces canadiennes et le Mexique. Les quelque 8 600 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 2 700 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 3,8 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.
Énoncés prospectifs
Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens des dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations peuvent être identifiées par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que « croire », « s’attendre à », « pouvoir », « vouloir », « devoir », « rechercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projeter », « prévoir », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou leur terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la stratégie ou les perspectives. Nous vous informons que nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) la profondeur et la durée de la récession économique actuelle et les diminutions connexes des activités industrielles et de construction en Amérique du Nord, qui ont considérablement affecté les revenus et, parce que bon nombre de nos coûts sont fixes, notre rentabilité, et qui peuvent réduire davantage la demande et les prix de nos produits et services; (2) notre incapacité à bénéficier des dépenses gouvernementales associées aux projets de construction liés aux mesures de relance; (3) notre structure de capital à effet de levier élevé, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) le non-respect des engagements financiers ou autres dans nos contrats de dette, ce qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit par nos prêteurs et nous obliger à rembourser les emprunts en souffrance; (5) l’incapacité d’accéder au capital que nos activités ou plans de croissance peuvent exiger; (6) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (7) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à; (8) les tarifs que nous pouvons facturer et l’utilisation du temps que nous pouvons atteindre sont inférieurs aux prévisions; et (9) les coûts que nous encourons plus que prévu, et l’incapacité de réaliser les économies prévues dans les montants ou les délais prévus. Pour une description plus complète de ces incertitudes et d’autres incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2008, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
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