United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’année complète 2016.

Pour le quatrième trimestre 2016, le chiffre d’affaires total s’élevait à 1,523 milliard USD et le chiffre d’affaires de location s’élevait à 1,298 milliard USD, contre 1,523 milliard USD et 1,278 milliard USD, respectivement, pour la même période l’année précédente. Sur une base PCGR, l’entreprise a déclaré un revenu net de 153 millions USD, soit 1,80¹ USD par action diluée, contre 169 millions USD, soit 1,81 USD par action diluée, pour la même période l’année précédente.

Le BPA ajusté ² pour le trimestre était de 2,67 USD par action diluée, contre 2,19 USD pour la même période l’année précédente. L’BAIIA ajusté ² s’élevait à 749 millions USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 49,2 % pour le trimestre, contre 744 millions USD et 48,9 %, respectivement, pour la même période l’année précédente.

Pour l’année complète 2016, le chiffre d’affaires total s’élevait à 5,762 milliards USD et le chiffre d’affaires de location s’élevait à 4,941 milliards USD, contre 5,817 milliards USD et 4,949 milliards USD, respectivement, pour 2015. Sur une base PCGR, le revenu net de l’exercice complet était de 566 millions USD, soit 6,45 USD par action diluée, contre 585 millions USD, soit 6,07 USD par action diluée, pour 2015.

Le BPA ajusté pour l’exercice complet était de 8,65 USD par action diluée, contre 8,02 USD par action diluée pour 2015. L’BAIIA ajusté s’élevait à 2,759 milliards USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 47,9 % pour l’exercice complet, contre 2,832 milliards USD et 48,7 %, respectivement, pour 2015.

Acquisition de NES

La société a annoncé aujourd'hui avoir conclu un accord définitif en vertu duquel elle acquerra NES Rentals Holdings II, Inc. (« NES ») pour environ 965 millions de dollars en espèces. La transaction devrait être clôturée au début du deuxième trimestre 2017, sous réserve de l’autorisation de Hart-Scott-Rodino et des conditions habituelles. L’entreprise prévoit de mettre à jour ses perspectives financières 2017, indiquées ci-dessous, pour refléter les opérations combinées à la fin de la transaction. Veuillez consulter le communiqué de presse de l’entreprise publié aujourd’hui pour obtenir de plus amples renseignements sur la transaction NES.

Faits saillants 2016

• Pour le quatrième trimestre 2016, le chiffre d’affaires de location (qui comprend le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu, le chiffre d’affaires de location renouvelée et les articles auxiliaires) a augmenté de 1,6 % en glissement annuel. En ce qui concerne les revenus de location, les revenus de location d’équipement appartenant à la société ont augmenté de 1,9 %, reflétant une augmentation de 4,3 % du volume d’équipement en location partiellement contrebalancée par une baisse de 1,8 % des taux de location.

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1. Le revenu net PCGR et le bénéfice dilué par action pour le quatrième trimestre 2016 comprennent une perte d’extinction de la dette de 40 millions USD, soit 0,47 USD par action diluée.
2. Le BPA ajusté (bénéfices par action) et l’BAIIA ajusté (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) sont des mesures non PCGR qui excluent l’impact des éléments spéciaux indiqués dans les tableaux ci-dessous. Consultez les tableaux ci-dessous pour connaître les montants.

• Pour l’année complète 2016, le chiffre d’affaires total a diminué de 0,9 % en glissement annuel, et le chiffre d’affaires des locations a diminué de 0,2 %³. Au sein du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a diminué de 0,3 %, reflétant une baisse de 2,2 % des taux de location largement contrebalancée par une augmentation de 3,1 % du volume d’équipement en location.

• Pour le quatrième trimestre 2016, l’utilisation du temps a augmenté de 110 points de base en glissement annuel à 69,3 %. L’utilisation du temps pour l’année complète 2016 a augmenté de 60 points de base en glissement annuel à 67,9 %. 

• Pour le quatrième trimestre et l’année complète 2016, le chiffre d’affaires de location du segment spécialisé Tranchée, électricité et pompe de l’entreprise a augmenté d’environ 10 % en glissement annuel, principalement sur la même base de magasin.

• Pour le quatrième trimestre 2016, l’entreprise a généré 135 millions USD de produits provenant des ventes d’équipement d’occasion, avec une marge brute PCGR de 43,0 % et une marge brute ajustée de 49,6 %, contre 157 millions USD avec une marge brute PCGR de 40,1 % et une marge brute ajustée de 46,5 % l’année précédente.⁴

• Pour l’exercice complet 2016, l’entreprise a généré 496 millions USD de produits provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute PCGR de 41,1 % et une marge brute ajustée de 48,2 %, contre 538 millions USD de produits à une marge brute PCGR de 42,2 % et une marge brute ajustée de 47,6 % pour l’année précédente.

• Pour l’année complète 2016, l’entreprise a généré 1,953 milliard USD de trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation et 1,182 milliard USD de flux de trésorerie disponible⁵, contre 1,995 milliard USD et 919 millions USD, respectivement, pour la même période l’année dernière. Les dépenses nettes en capital locatif se sont élevées à 750 millions USD, contre 996 millions USD pour la même période l’an dernier.

• Au cours de l’année 2016, la société 1) a racheté les 300 millions USD de ses billets de premier rang de 8 ¹/₄ % arrivant à échéance en 2020, les 750 millions USD de ses billets de premier rang de 7 ³/₈ % arrivant à échéance en 2021 et les 750 millions USD de ses billets de premier rang de 7 ⁷/₈ % arrivant à échéance en 2026 et les 750 millions USD de billets de premier rang de 5 ¹/₂ % arrivant à échéance en 2027.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous avons été très satisfaits de nos résultats du quatrième trimestre, qui ont bénéficié d’une demande générale. Bien que les taux de location soient restés un vent contraire d’une année sur l’autre, notre performance en matière de taux séquentiels était quelque peu meilleure que prévu, et les volumes OEC étaient robustes jusqu’à la fin du trimestre. Ces facteurs nous ont aidés à dépasser l’échelle supérieure des directives sur le revenu total, l’BAIIA ajusté et le flux de trésorerie disponible pour l’année complète. »

Kneeland a poursuivi : « 2017 devrait être une année de croissance notable pour nous sur plusieurs fronts. Nous prévoyons de clôturer l’acquisition de NES au début du deuxième trimestre et d’entamer immédiatement notre plan d’intégration. La transaction devrait être une augmentation des revenus, de l’BAIIA et du flux de trésorerie disponible cette année. Une fois l’acquisition terminée, nous publierons de nouvelles directives 2017 pour refléter les opérations combinées. »

Kneeland a ajouté : « En plus des investissements en fusions et acquisitions, nous nous attendons à ce que notre performance soit stimulée par des opportunités de marché élargies et une demande croissante. Notre confiance dans le cycle est étayée par des données internes, le sentiment des clients et la force des principaux indicateurs. À plus long terme, nous nous attendons à ce que nos investissements stratégiques 2017 dans l’augmentation des dépenses en capital, les ventes et le marketing, le numérique et le projet XL étendent notre position sur le marché et améliorent notre rentabilité future. »

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3. La baisse du chiffre d’affaires de location d’une année sur l’autre comprend l’impact négatif des devises. En excluant cet impact, le chiffre d’affaires de location aurait augmenté de 0,2 % d’une année sur l’autre pour l’année complète 2016.
4. La marge brute ajustée des ventes d’équipement d’occasion exclut l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis qui a été vendu.
5. Le flux de trésorerie disponible est une mesure non PCGR. Consultez le tableau ci-dessous pour connaître les montants et un rapprochement avec la mesure PCGR la plus comparable.

Perspectives 2017

L’entreprise a fourni les perspectives suivantes pour l’année complète 2017. L’entreprise prévoit de mettre à jour ses perspectives pour 2017 à la fin de l’acquisition de NES.

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Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Pour l’exercice complet 2016 et 2015, la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation était de 1,953 milliard USD et de 1,995 milliard USD, respectivement. Pour l’exercice complet 2016, le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 1,182 milliard USD, après des dépenses d’investissement brutes totales de location et non-location de 1,339 milliard USD. En comparaison, le flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet 2015 s’élevait à 919 millions USD après des dépenses d’investissement brutes totales de 1,636 milliard USD pour la location et non-location.

La taille de la flotte de location était de 8,99 milliards USD en coût d’équipement d’origine chez 31 décembre 2016, contre 8,73 milliards USD chez 31 décembre 2015. L’âge de la flotte de location était de 45,2 mois sur une base pondérée OEC à 31 décembre 2016, contre 43,1 mois à 31 décembre 2015.

Programme de rachat d’actions

En 2016, l’entreprise a racheté 517 millions USD d’actions ordinaires dans le cadre de son programme de rachat d’actions d’un milliard USD précédemment annoncé. Il reste 373 millions USD à acheter dans le cadre du programme. En octobre 2016, l’entreprise a suspendu les rachats dans le cadre du programme, car elle a évalué un certain nombre d’opportunités d’acquisition potentielles. Plus tôt aujourd’hui, l’entreprise a conclu un accord définitif pour acquérir NES dans une transaction entièrement en espèces. United Rentals a l’intention de compléter le programme de rachat d’actions; cependant, elle réévaluera sa décision de le faire, car elle intègre NES et évalue d’autres utilisations potentielles du capital.

Retour sur capital investi (ROIC)  

Le rendement du capital investi était de 8,3 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2016, soit une baisse de 50 points de base en glissement annuel. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les capitaux propres moyens des actionnaires, la dette et les impôts différés, nets de trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.⁷

Appel conférence                                        

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 26 janvier 2017, à 11 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 844-515-1184 (international : 478-219-0888). La conférence téléphonique sera également disponible en direct par webémission audio sur unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus. Le numéro de relecture de l’appel est le 404-537-3406, le code d’accès est le 47825270.

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6. Les informations qui rapprochent l’BAIIA ajusté prospectif des mesures financières PCGR comparables ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable, comme indiqué ci-dessous
7. Lors de l’ajustement du dénominateur du calcul du ROIC pour exclure également l’écart d’acquisition moyen, le ROIC était de 11,2 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2016, une diminution de 70 points de base d’une année sur l’autre.

Mesures non PCGR                                                                                         

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. L’BAIIA représente la somme du revenu net, de la provision pour impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, de l’amortissement net de l’équipement en location et de l’amortissement non lié à la location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, des dépenses de rémunération en actions, du net et de l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion, les frais de restructuration, l’impact sur les dépenses d’intérêts liées à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis, l’impact sur l’amortissement lié au parc de RSC acquis et aux biens et équipements, l’impact de la majoration de la juste valeur du parc de RSC acquis, l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion, les frais de dépréciation d’actifs et la perte sur le rachat/rachat de titres de dette et la modification de la facilité ABL. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures de service de la dette et aux exigences de fonds de roulement; (ii) L’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des informations utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre, et aider les investisseurs à mieux comprendre les facteurs et les tendances qui affectent nos revenus en espèces continus, à partir duquel les investissements en capital sont effectués et la dette est traitée; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles concernant la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité.

Les informations conciliant l’BAIIA ajusté prospectif avec les mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable. L’entreprise n’est pas en mesure de fournir des rapprochements entre l’BAIIA ajusté et les mesures financières PCGR, car certains éléments requis pour ces rapprochements sont hors du contrôle de l’entreprise et/ou ne peuvent pas être raisonnablement prévus, comme la provision pour les impôts sur le revenu. La préparation de ces rapprochements nécessiterait un bilan prévisionnel, un état des revenus et un état des flux de trésorerie, préparés conformément aux PCGR, et ces états financiers prévisionnels ne sont pas disponibles pour la société sans effort déraisonnable. L’entreprise fournit une plage pour ses prévisions d’BAIIA ajusté qui, selon elle, seront atteintes, mais elle ne peut pas prédire avec précision toutes les composantes du calcul de l’BAIIA ajusté. L’entreprise fournit une prévision de BAIIA ajustée parce qu’elle croit que l’BAIIA ajusté, lorsqu’il est vu avec les résultats de l’entreprise en vertu des PCGR, fournit des informations utiles pour les raisons susmentionnées. Cependant, l’BAIIA ajusté n’est pas une mesure de la performance financière ou de la liquidité en vertu des PCGR et, par conséquent, ne doit pas être considéré comme une alternative au revenu net ou au flux de trésorerie des activités d’exploitation comme un indicateur de la performance opérationnelle ou de la liquidité.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus importante entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise dispose d’un réseau intégré de 887 succursales de location dans 49 États et dans chaque province canadienne. Les quelque 12 500 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose environ 3 200 catégories d’équipement à louer pour un coût d’origine total de 8,99 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice de confiance Barron 400 et du Russel 3000 Index®, et est basé à Stamford, Conn. Vous trouverez d’autres renseignements sur United Rentals sur le site unitedrentals.com.

Énoncés prospectifs

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in North American construction and industrial activities, which occurred during the 2008-2010 economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) an overcapacity of fleet in the equipment rental industry; (9) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for construction projects; (10) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (11) our rates and time utilization being less than anticipated; (12) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (13) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (14) the incurrence of impairment charges; (15) trends in oil and natural gas could adversely affect demand for our services and products; (16) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (17) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (18) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (19) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (20) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (21) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (22) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (23) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (24) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (25) competition from existing and new competitors; (26) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (27) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations, as well as other risks associated with non-U.S. operations, including currency exchange risk; (28) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (29) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 décembre 2016, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

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Personne-ressource :

Ted Grace

(203) 618-7122

Cellulaire : (203) 399-8951

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