United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’année complète 2015.

Pour le quatrième trimestre 2015, le chiffre d’affaires total était de 1,523 milliard USD et le chiffre d’affaires de location était de 1,278 milliard USD, contre 1,564 milliard USD et 1,320 milliard USD, respectivement, pour la même période l’année précédente. Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net de 169 millions USD, soit 1,81 USD par action diluée, par rapport à 194 millions USD, soit 1,88 USD par action diluée, pour la même période l’année précédente.

Le BPA ajusté ¹ pour le trimestre s’élevait à 2,19 USD par action diluée, ce qui était stable avec la même période l’année précédente. L’BAIIA ajusté ¹ s’élevait à 744 millions USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 48,9 % pour le trimestre, contre 775 millions USD et 49,6 %, respectivement, pour la même période l’année précédente.

Pour l’année complète 2015, le chiffre d’affaires total s’élevait à 5,817 milliards USD et le chiffre d’affaires de location était de 4,949 milliards USD, contre 5,685 milliards USD et 4,819 milliards USD, respectivement, pour 2014. Sur une base PCGR, le revenu net de l’exercice complet était de 585 millions USD, soit 6,07 USD par action diluée, contre 540 millions USD, soit 5,15 USD par action diluée, pour 2014.

Le BPA ajusté pour l’exercice complet était de 8,02 USD par action diluée, contre 6,91 USD par action diluée pour 2014. L’BAIIA ajusté s’élevait à 2,832 milliards USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 48,7 % pour l’exercice complet, contre 2,718 milliards USD et 47,8 %, respectivement, pour 2014.

Le revenu total et le revenu de location de l’exercice complet 2015, le revenu net PCGR et le bénéfice dilué par action, le BPA ajusté, l’BAIIA ajusté et la marge d’BAIIA ajusté étaient tous des dossiers de l’entreprise.

Faits saillants 2015

• Pour le quatrième trimestre 2015, le chiffre d’affaires de location (qui comprend le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu, le chiffre d’affaires de location renouvelée et les articles auxiliaires) a diminué de 3,2 %² en glissement annuel. Au sein du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a diminué de 3,7 %, reflétant une augmentation de 0,2 % du volume d’équipement en location et une diminution de 1,8 % des taux de location.

• Pour l’année complète 2015, le chiffre d’affaires total a augmenté de 2,3 % en glissement annuel, et le chiffre d’affaires des locations a augmenté de 2,7 %^2,3. Dans le chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 2,7 %, reflétant des augmentations de 3,2 % du volume d’équipement en location et de 0,5 % des taux de location.

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1. Le BPA ajusté (bénéfices par action) et l’BAIIA ajusté (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) sont des mesures non PCGR qui excluent l’impact des éléments spéciaux indiqués dans les tableaux ci-dessous. Consultez les tableaux ci-dessous pour connaître les montants.
2. La baisse/l’augmentation du chiffre d’affaires de location d’une année sur l’autre comprend l’impact négatif de la devise. En excluant cet impact, d’une année sur l’autre, le chiffre d’affaires des locations aurait diminué de 1,5 % au quatrième trimestre 2015 et augmenté de 4,3 % pour l’année complète 2015.
3. Le 1 avril 2014, l’entreprise a acquis certains actifs des quatre entités suivantes : National Pump & Compressor, Ltd., Canadian Pump and Compressor Ltd., GulfCo Industrial Equipment, LP et LD Services, LLC (collectivement, « National Pump »). National Pump est incluse dans les résultats de l’entreprise après la date d’acquisition. À l’exclusion de l’impact de l’acquisition de National Pump, le chiffre d’affaires de location pour l’année complète 2015 a augmenté de 2,2 % en glissement annuel.

• Pour le quatrième trimestre et l’année complète 2015, le chiffre d’affaires de location des activités de sécurité des tranchées et d’électricité et CVC de l’entreprise a augmenté de 12 % et 21 %, respectivement, en glissement annuel, principalement sur la même base de magasin.

• Le rendement du capital investi était de 8,8 % pour l’exercice complet 2015, ce qui était stable d’une année sur l’autre.

• L’utilisation du temps a diminué de 240 points de base en glissement annuel, passant à 68,2 % au quatrième trimestre 2015. L’utilisation du temps de l’année complète a diminué de 150 points de base à 67,3 %. 

• Pour le quatrième trimestre 2015, l’entreprise a généré 157 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 46,5 %, contre 156 millions de dollars de revenus à une marge brute de 48,7 % l’année précédente. Pour l’année complète 2015, l’entreprise a généré 538 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 47,6 %, contre 544 millions de dollars de revenus à une marge brute de 48,5 % pour l’année précédente.⁴

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Bien que 2015 se soit avérée difficile à bien des égards, elle a également démontré la résilience et la flexibilité de notre entreprise. Nos dollars et notre marge d’BAIIA ajustés pour l’exercice complet ont été des records pour notre entreprise, tout comme notre solide flux de trésorerie disponible après les dépenses d’investissement. Il s’agissait d’une solide performance compte tenu de la baisse du pétrole et du gaz en amont et de ses effets de rebond, en particulier au Canada. »

Kneeland a poursuivi : « Bien que nous soyons d’accord avec les prévisionnistes de l’industrie pour dire qu’il y a une croissance supplémentaire à venir, il y a toujours une incertitude sur le marché. Pour 2016, notre position est d’être prudent sur les dépenses d’investissement et proactif quant à la poursuite d’opportunités de croissance rentables dans des domaines comme nos services de location spécialisés. Au cours du premier trimestre, nous prévoyons de dépenser moins de la moitié des dépenses d’investissement que nous avons dépensées au cours du premier trimestre de l’année dernière, et nous ajusterons nos dépenses de l’année complète à la hausse ou à la baisse en fonction du niveau de demande que nous connaissons. Nous prévoyons d’utiliser notre flux de trésorerie disponible de près de milliards de dollars cette année pour racheter des actions et rembourser la dette. »

Perspectives 2016

L’entreprise a fourni les perspectives suivantes pour l’année complète 2016 :

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4. La marge brute ajustée des ventes d’équipement d’occasion exclut l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis qui a été vendu.
5. Le flux de trésorerie disponible est une mesure non PCGR telle que définie dans le tableau ci-dessous.

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Pour l’exercice complet 2015, le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 919 millions USD après des dépenses totales en capital de location et non-location de 1,636 milliard USD.

La taille de la flotte de location était de 8,73 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine chez 31 décembre 2015, contre 8,44 milliards de dollars chez 31 décembre 2014. L’âge de la flotte de location était de 43,1 mois sur une base pondérée OEC à 31 décembre 2015, contre 43,0 mois à 31 décembre 2014.

Programmes de rachat d’actions

En 2015, la société a racheté 648 millions de dollars d’actions ordinaires pour compléter le programme de rachat de 750 millions de dollars annoncé en décembre 2014.

En juillet 2015, le conseil d’administration de la société a autorisé un nouveau programme de rachat d’actions d’un milliard de dollars, que la société a l’intention de terminer dans les 18 mois suivant son lancement en novembre 2015. L’entreprise a racheté 110 millions USD d’actions ordinaires d’ici la fin de l’exercice 2015 dans le cadre de ce programme de rachat d’actions.

Retour sur capital investi (ROIC)

Le rendement du capital investi était de 8,8 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2015, qui était stable en glissement annuel. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les capitaux propres moyens (déficit), la dette et les impôts différés, nets de trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.

Au cours des trois mois clos le 31 décembre 2015, l’entreprise a adopté une norme comptable qui exige que les coûts d’émission de la dette soient présentés comme une déduction directe du montant comptable du passif de la dette associé. Ce changement comptable entraîne une réduction de la dette qui, à son tour, réduit le capital investi et augmente légèrement le retour sur investissement. Pour le calcul du RCI, l’entreprise a ajusté son RCI précédemment rapporté pour refléter la présentation actuelle de la dette. Ce changement comptable n’a pas entraîné de changements significatifs au niveau du RCI (pour l’exercice clos le 31 décembre 2014, le RCI calculé en utilisant la nouvelle définition de la dette de 8,8 % n’a pas changé par rapport au RCI précédemment rapporté) ou le changement d’une année sur l’autre du RCI (le RCI pour l’exercice clos le 31 décembre 2015 était plat d’une année sur l’autre, tant pour l’ancienne que pour la nouvelle définition de la dette). Lors de l’ajustement du dénominateur du calcul du RCI pour exclure également l’écart d’acquisition moyen, le RCI était de 11,9 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2015, une diminution de 10 points de base par rapport à l’exercice clos le 31 décembre 2014. Le RCI, hors écart d’acquisition moyen pour l’exercice clos le 31 décembre 2014, a été calculé à 12,0 % en utilisant la nouvelle définition de la dette, contre 11,9 % comme indiqué précédemment.

Appel conférence                                          

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 28 janvier 2016, à 12 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 866-814-8399 (international : 703-639-1366). La conférence téléphonique sera également disponible en direct par webémission audio sur unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus. Le numéro de relecture de l’appel est le 703-925-2533, le code d’accès est le 1668111.

Mesures non PCGR                                                                                             

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location, et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. L’BAIIA représente la somme du revenu net, de la provision pour impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, de l’amortissement net de l’équipement en location et de l’amortissement non lié à la location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, des dépenses de rémunération en actions, du net et de l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, de l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis, de l’impact sur l’amortissement lié au parc de RSC acquis et aux biens et équipements, de l’impact de la majoration de la juste valeur du parc de RSC acquis, de l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion et de la perte lors du rachat/rachat de titres de dette et de la modification de la facilité ABL. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui concilient le flux de trésorerie disponible prospectif et l’BAIIA ajusté aux mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus importante entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise comprend un réseau intégré de 897 emplacements de location dans 49 États et dans 10 provinces canadiennes. L’entreprise compte environ 12 700 employés desservant les clients de la construction et du secteur industriel, des organismes de services publics, des municipalités, des propriétaires et autres. L’entreprise offre environ 3 300 catégories d’équipements à louer pour un coût d’origine total de 8,73 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice de confiance Barron 400 et du Russel 3000 Index®, et est basé à Stamford, Conn. Vous trouverez d’autres renseignements sur United Rentals sur le site unitedrentals.com.

Énoncés prospectifs

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in North American construction and industrial activities, which occurred during the economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) an overcapacity of fleet in the equipment rental industry; (9) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for construction projects; (10) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (11) our rates and time utilization being less than anticipated; (12) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (13) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (14) the incurrence of impairment charges; (15) trends in oil and natural gas could adversely affect demand for our services and products; (16) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (17) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (18) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (19) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (20) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (21) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (22) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (23) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (24) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (25) competition from existing and new competitors; (26) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (27) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations, as well as other risks associated with non-U.S. operations, including currency exchange risk; (28) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (29) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 décembre 2015, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

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Personne-ressource :

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