Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’année complète 20121.
Pour le quatrième trimestre 2012, le chiffre d’affaires total s’élevait à 1,249 milliard USD et le chiffre d’affaires de location s’élevait à 1,036 milliard USD. Sur une base PCGR, l’entreprise a déclaré un revenu net de 41 millions USD au quatrième trimestre, soit un bénéfice de 0,40 USD par action diluée. Le BPA ajusté 2 pour le trimestre était de 1,27 USD par action diluée.
Pour l’année complète 2012, le chiffre d’affaires total s’élevait à 4,117 milliards USD et le chiffre d’affaires de location s’élevait à 3,455 milliards USD. Sur une base PCGR, le revenu net de l’exercice complet s’élevait à 75 millions USD, soit un bénéfice de 0,79 USD par action diluée. Le BPA ajusté pour l’exercice complet était de 3,76 USD par action diluée.
Pour le quatrième trimestre 2012, l’BAIIA ajusté 3 était de 553 millions USD et la marge d’BAIIA ajusté était de 44,3 %. Pour l’exercice complet 2012, l’BAIIA ajusté s’élevait à 1,772 milliard USD et la marge d’BAIIA ajusté était de 43,0 %.
Points saillants 20124
Sur une base pro forma (c’est-à-dire, en supposant la combinaison des résultats de United Rentals et des résultats RSC pour toutes les périodes en 2011 et 2012) :
- Le chiffre d’affaires total de l’exercice complet s’élevait à 4 664 milliards USD, contre 4 133 milliards USD en 2011.
- Le chiffre d’affaires de location du quatrième trimestre 2012 a augmenté de 8,7 % en glissement annuel, reflétant une augmentation de 7,2 % du volume d’équipement en location et une augmentation de 6,0 % des taux de location en glissement annuel5. Le chiffre d’affaires de location de l’année complète a augmenté de 13,2 % en glissement annuel, reflétant une augmentation de 11,4 % du volume d’équipement en location et une augmentation de 6,9 % des taux de location.
- L’BAIIA ajusté du quatrième trimestre s’élevait à 553 millions USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 44,3 %, soit une augmentation de 104 millions USD et de 580 points de base, respectivement, par rapport à la même période l’an dernier. L’BAIIA ajusté de l’exercice complet s’élevait à 1,988 milliard USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 42,6 %, soit une augmentation de 494 millions USD et de 650 points de base, respectivement, par rapport à 2011.
- Le flux continu, qui représente le changement d’une année sur l’autre de l’BAIIA ajusté divisé par le changement d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires total, était de 125,3 % pour le quatrième trimestre et de 93,0 % pour l’année complète.
- Pour le quatrième trimestre, l’utilisation du temps a diminué de 90 points de base en glissement annuel à 68,7 % et l’utilisation du temps complet a diminué de 30 points de base à 67,5 %.
- Pour le quatrième trimestre, l’entreprise a généré 141 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 39,7 %, contre 134 millions de dollars de revenus à une marge brute de 31,3 % l’année précédente. Pour l’exercice complet, l’entreprise a généré 463 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 39,7 %, contre 363 millions de dollars de revenus à une marge brute de 33,3 % pour 2011.6
- L’entreprise a réalisé des synergies de coûts de 42 millions USD au quatrième trimestre et de 104 millions USD pour l’année complète, et a réaffirmé son objectif entièrement développé de 230 millions USD à 250 millions USD sur une base de taux de roulement.
1Le 30 avril 2012, l’entreprise a finalisé l’acquisition de RSC Holdings, Inc. (« RSC »). Les résultats des opérations de RSC ont été combinés aux résultats de la Société depuis cette date.
2Le BPA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : (i) les coûts liés à la fusion de RSC; (ii) frais de restructuration; (iii) frais de dépréciation d’actifs; (iv) les intérêts débiteurs liés à la fusion RSC avant clôture; (v) l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis; (vi) l’impact sur l’amortissement lié à la flotte, aux biens et à l’équipement RSC acquis; (vii) l’impact de la majoration de la juste valeur du parc et de l’inventaire RSC acquis; (viii) amortissement des actifs incorporels liés à la fusion RSC; (ix) le gain sur la vente de notre filiale de logiciels; et (x) la perte à l’extinction des titres de créance, y compris les débentures convertibles subordonnées, et ABL. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
3Le BAIIA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : (i) les coûts liés à la fusion de RSC; (ii) les frais de restructuration; (iii) les frais de rémunération en actions, nets; (iv) l’impact de la majoration de la juste valeur du parc et de l’inventaire de RSC acquis; et (v) le gain sur la vente de notre filiale de logiciels. Voir les tableaux ci-dessous pour les montants.
4Le taux de location, l’utilisation du temps et les calculs de l’OEC sont basés sur les critères de mesure de l’American Rental Association; les comparaisons à 2011 sont basées sur une refonte de ces mesures sur la même base.
5L’impact favorable des augmentations de volume et des augmentations de taux de location a été partiellement contrebalancé par l’impact du mélange de location au quatrième trimestre et à l’année complète. Conformément à l’accent stratégique de l’entreprise sur les grands comptes, il y a eu un changement mixte vers les locations mensuelles en 2012.
Perspectives 2013
L’entreprise a fourni les perspectives suivantes pour l’année complète 2013 :
- Revenu total compris entre 4,9 et 5,1 milliards de dollars;
- BAIIA ajusté dans une plage de 2,25 à 2,35 milliards de dollars;
- Une augmentation des taux de location d’environ 4,5 % en glissement annuel;
- Utilisation du temps d’environ 68,0 %;
- Dépenses nettes en capital de location d’environ 1,05 milliard USD, après des achats bruts d’environ 1,5 milliard USD; et
- Flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet de l’ordre de 400 à 500 millions de dollars.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Notre solide performance en 2012 s’est poursuivie au quatrième trimestre, tandis que nous avons enregistré une croissance solide, des marges solides et un flux exceptionnel de nos flux de revenus. L’intégration avec RSC a été très réussie, et bien qu’elle ne soit pas terminée, nous pouvons maintenant nous concentrer sur la conduite d’améliorations dans toute l’entreprise. Malgré l’intensité de l’intégration, nous avons prêté une attention constante aux fondamentaux de notre entreprise et nous avons tenu notre promesse de générer des rendements importants. »
Kneeland a poursuivi : « Il y a beaucoup de choses à enthousiasmer du point de vue de la création de valeur alors que nous examinons 2013. Les secteurs industriels et autres secteurs non liés à la construction ont équilibré notre mélange et représentent maintenant environ 50 % de notre activité. Nous nous attendons également à bénéficier davantage du passage séculaire à la location. Et la construction non résidentielle devrait montrer une amélioration raisonnable, avec des hausses plus importantes en 2014 et 2015. Nous voyons des occasions de continuer à développer nos comptes clés, de récolter les synergies de la fusion et d’étendre notre flotte, tout en réduisant davantage notre effet de levier de la dette. »
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Pour l’année complète 2012, sur une base déclarée7, l’utilisation de trésorerie libre était de 223 millions USD après (i) des dépenses totales en capital de location et non-location de 1,369 milliard USD et (ii) des paiements en espèces cumulés de 150 millions USD liés aux activités de fusion et de restructuration.
La taille du parc de location selon les rapports était de 7,23 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine chez 31 décembre 2012, contre 4,05 milliards de dollars chez 31 décembre 2011. L’âge de la flotte de location était de 47,2 mois sur une base pondérée OEC à 31 décembre 2012, contre 50,3 mois à 31 décembre 2011.
6 Les marges d’équipement d’occasion pour le quatrième trimestre et l’année complète 2012 excluent l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis qui a été vendu.
7 La base telle que rapportée comprend les résultats des opérations de RSC uniquement à partir de 30 avril 2012.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi, selon les rapports, était de 7,4 % pour les 12 mois clos 31 décembre 2012, soit une augmentation de 50 points de base par rapport à la même période de l’année dernière. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres, de la dette et des impôts différés des actionnaires, nettes de la trésorerie moyenne et exclut l’impact des coûts liés à la fusion et à la restructuration. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 24 janvier 2013, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio sur unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus, et en appelant le 703-639-1123.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie libre (utilisation), le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible (utilisation) représente le montant net fourni par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement de location et de non-location, plus le produit des ventes d’équipement de location et de non-location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement basés sur les actions, nets. L’BAIIA représente la somme du revenu net, du revenu des opérations abandonnées, net d’impôts, de la provision (avantages) pour impôts sur le revenu, des charges d’intérêts, nettes, des obligations convertibles subordonnées aux charges d’intérêts, nettes, de l’amortissement de l’équipement en location et de l’amortissement et de l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion RSC, des frais de restructuration, des dépenses de rémunération en actions, des frais nets, de l’impact de la marge de juste valeur de la flotte et de l’inventaire RSC acquis et du gain sur la vente de notre filiale de logiciels. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion RSC, frais de restructuration, les frais de dépréciation des actifs, les intérêts débiteurs liés à la fusion RSC avant clôture, l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis, l’impact sur l’amortissement lié à la flotte, aux biens et à l’équipement de RSC acquis, l’impact de la majoration de la juste valeur du parc et de l’inventaire RSC acquis, Amortissement des actifs incorporels liés à la fusion RSC, le gain sur la vente de notre filiale de logiciels et la perte sur l’extinction des titres de créance, y compris les débentures convertibles subordonnées, et ABL. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible (utilisation) fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures de service de la dette et aux exigences de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui concilient le flux de trésorerie disponible prospectif et l’BAIIA ajusté aux mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 836 emplacements de location situés dans 49 États ainsi que dans 10 provinces canadiennes. L’entreprise compte environ 11 300 employés desservant les clients de la construction et du secteur industriel, des organismes de services publics, des municipalités, des propriétaires et autres. L’entreprise offre environ 3 300 catégories d’équipements à louer pour un coût d’origine total de 7,23 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Vous trouverez d’autres renseignements sur United Rentals sur le site unitedrentals.com.
Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens de la section 21E de la loi Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié, et la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995, connu sous le nom de PSLRA. Ces déclarations peuvent généralement être identifiées par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que « croire », « s’attendre à », « peut », « sera », « devrait », « chercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projet », « prévisions », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou la terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la vision, stratégie ou perspectives. Ces déclarations sont basées sur les plans, estimations et projections actuels, et vous ne devez donc pas vous fier indûment à elles. Aucune déclaration prospective ne peut être garantie, et les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) un ralentissement de la reprise des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui a diminué pendant la récession économique et a considérablement affecté nos revenus et notre rentabilité, peut réduire la demande d’équipement et de prix que nous pouvons facturer; (2) une diminution des niveaux de dépenses en infrastructure, y compris un financement gouvernemental inférieur aux prévisions pour ces projets; (3) notre structure de capital à effet de levier élevé, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) des engagements restrictifs dans nos contrats de dette, ce qui pourrait limiter notre flexibilité financière et opérationnelle; (5) le non-respect des engagements dans nos contrats de dette, qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit et l’accélération des emprunts en souffrance; (6) l’incapacité d’accéder au capital dont notre entreprise pourrait avoir besoin; (7) incapacité à gérer le risque de crédit de manière adéquate ou à percevoir les contrats avec les clients; (8) l’engagement de frais de dépréciation; (9) l’issue ou d’autres conséquences potentielles d’un litige et d’autres réclamations et questions réglementaires relatives à notre activité, y compris certaines réclamations que notre assurance peut ne pas couvrir; (10) une augmentation de nos réserves pour pertes afin de traiter les opérations commerciales ou autres réclamations et toute réclamation qui dépasse nos niveaux de réserves établis; (11) l’engagement de coûts et de dépenses supplémentaires (y compris les obligations d’indemnisation) dans le cadre d’un litige, les questions réglementaires ou d’enquête; (12) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (13) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à ce que : (14) les défis associés aux acquisitions passées ou futures, comme les responsabilités non découvertes, coûts, problèmes d’intégration et/ou incapacité à atteindre les synergies de coûts et de revenus attendues; (15) le roulement de la direction et l’incapacité à attirer et retenir le personnel clé; (16) nos tarifs et notre utilisation du temps étant inférieurs aux prévisions; (17) nos coûts étant plus élevés que prévu, l’incapacité de réaliser les économies prévues dans les montants ou les délais prévus et l’incapacité d’obtenir l’équipement et les fournitures clés; (18) les perturbations de nos systèmes informatiques; (19) la concurrence des concurrents existants et nouveaux; (20) les difficultés de travail et la législation du travail affectant les relations et les opérations de travail en général; et (21) les coûts de conformité aux réglementations environnementales et de sécurité. Pour une description plus complète de ces risques et incertitudes ainsi que d’autres risques et incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2012, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Les déclarations prospectives contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prospectives afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
