United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’année complète 2010. Pour le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires total s’élevait à 597 millions USD et le chiffre d’affaires de location à 497 millions USD, contre 557 millions USD et 450 millions USD, respectivement, pour le quatrième trimestre 2009.

Faits saillants 2010

• Le chiffre d’affaires de location a augmenté de 10,4 % au quatrième trimestre 2010, par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 1,2 % des taux de location et de 14,3 % du chiffre d’affaires de location du même magasin.
• L’utilisation du temps pour le quatrième trimestre 2010 était de 69,3 %, une augmentation de 7,5 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière, et un record du quatrième trimestre pour l’entreprise. L’utilisation du temps pour l’année complète 2010 était de 65,6 %, une augmentation de 4,9 points de pourcentage par rapport à 2009, et un record pour l’année complète pour l’entreprise.
• Le flux de trésorerie disponible s’élevait à 227 millions USD pour l’exercice complet 2010, contre 367 millions USD pour 2009. Les dépenses nettes d’investissement en location de l’exercice complet (définies comme l’achat d’équipement de location moins le produit des ventes d’équipement de location) se sont élevées à 202 millions USD, contre 31 millions USD en 2009.
• Les dépenses de SG&A ont diminué de 4 millions USD pour le quatrième trimestre 2010 en glissement annuel, et de 41 millions USD pour l’exercice complet 2010 par rapport à 2009.
• Le coût des locations d’équipement, hors amortissement, a augmenté de 25 millions USD au quatrième trimestre 2010, par rapport à 2009, y compris des frais non monétaires de 18 millions USD pour augmenter la réserve d’auto-assurance de l’entreprise. Pour l’année complète 2010, le coût des locations d’équipement a augmenté de 14 millions de dollars, reflétant un volume de transactions plus élevé et les frais d’auto-assurance, considérablement compensés par des économies structurelles.
• Pour l’année complète 2010, l’entreprise a comptabilisé 144 millions de dollars provenant des ventes d’équipement de location à une marge brute de 28,5 %, contre 229 millions de dollars provenant des ventes d’équipement de location à une marge brute de 3,1 % l’an dernier.

Perspectives 2011

L’entreprise a fourni les objectifs financiers suivants pour l’exercice complet 2011 :

• Une augmentation des taux de location d’au moins 5 % en glissement annuel;
• Une augmentation de l’utilisation du temps d’environ 1 point de pourcentage d’une année sur l’autre; et
• Flux de trésorerie disponible compris entre 10 et 50 millions de dollars, y compris des dépenses nettes en capital de location comprises entre 425 et 475 millions de dollars. Les achats bruts de location devraient s’élever à environ 625 millions de dollars.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous avons une fois de plus surperformé nos marchés, avec des augmentations à deux chiffres du chiffre d’affaires et du volume de location, et une utilisation record du temps pour le trimestre. Ces chiffres sont sous-jacents à un accent systémique sur la rentabilité qui nous a aidés à limiter les coûts et à prendre le virage sur les taux. Notre performance en matière de taux d’une année sur l’autre a été positive pour la première fois en 15 trimestres, en raison d’une augmentation de la demande et de nos initiatives de prix internes. Il s’agit d’une très bonne fin d’année et nous donne un excellent élan pour 2011. »

Kneeland a poursuivi : « Cette année, il s’agit d’une croissance rentable pour United Rentals. Nous continuons à renforcer nos indicateurs, nos marges et les leviers qui les motivent, en particulier notre structure de service à la clientèle. Notre stratégie a été de rester devant les segments de clientèle clés dans le pire des cas, gagnant leur confiance pour ce point précis du cycle. Par conséquent, nous nous attendons à dépasser ce que nous considérons comme une modeste reprise sur nos marchés finaux. »

Résultats financiers 2010

Pour le quatrième trimestre 2010, sur une base PCGR, la société a signalé une perte liée aux opérations poursuivies de 17 millions USD, soit 0,29 USD par action diluée, contre une perte de 24 millions USD, soit 0,39 USD par action diluée, pour la même période en 2009. Sur une base ajustée, à l’exclusion de l’impact des éléments spéciaux, le BPA pour le quatrième trimestre 2010 a été un revenu de 0,16 USD par action diluée, contre une perte de 0,21 USD par action diluée l’année précédente. Le taux d’imposition effectif pour le quatrième trimestre 2010 était de 57,5 %.

L’BAIIA ajusté et la marge d’BAIIA ajusté étaient de 181 millions USD et de 30,3 %, respectivement, pour le trimestre, contre 149 millions USD et 26,8 %, respectivement, pour la même période en 2009.

Pour l’année complète 2010, le chiffre d’affaires total s’élevait à 2,2 milliards USD et le chiffre d’affaires de location était de 1,8 milliard USD, contre 2,4 milliards USD et 1,8 milliard USD, respectivement, pour l’année complète 2009. Sur une base PCGR, la société a signalé une perte liée aux opérations poursuivies de 22 millions USD, soit 0,38 USD par action diluée, contre une perte de 60 millions USD, soit 0,98 USD par action diluée, pour 2009. Sur une base ajustée, à l’exclusion de l’impact des éléments spéciaux, le BPA pour l’exercice complet 2010 a été un revenu de 0,33 USD par action diluée, contre une perte de 0,76 USD par action diluée l’année précédente. Le taux d’imposition effectif pour 2010 était de 65,1 %.

L’BAIIA ajusté et la marge d’BAIIA ajusté étaient de 691 millions USD et de 30,9 %, respectivement, pour 2010, contre 628 millions USD et 26,6 %, respectivement, pour 2009.

Le BPA ajusté de la société, le BPA ajusté, l’BAIIA ajusté et la marge d’BAIIA ajusté pour le quatrième trimestre et l’année complète 2010 ont tous été affectés négativement par des frais hors trésorerie de 18 millions USD (11 millions USD après impôts) liés à la provision pour les réserves d’auto-assurance.

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Pour l’exercice complet 2010, le flux de trésorerie disponible, une mesure non PCGR, s’élevait à 227 millions USD, contre un flux de trésorerie disponible de 367 millions USD pour l’exercice complet 2009. La diminution d’une année sur l’autre du flux de trésorerie disponible a été largement le résultat d’une augmentation des dépenses nettes en capital locatif.

La taille du parc de location, mesurée par le coût d’équipement initial, était de 3,79 milliards USD chez 31 décembre 2010, et de 3,76 milliards USD chez 31 décembre 2009. L’âge du parc de location était de 47,7 mois sur une base pondérée en unités à 31 décembre 2010, contre 42,4 mois à 31 décembre 2009.

Retour sur capital investi (ROIC)

L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations de notre taux d’imposition d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt. Le RCI de l’entreprise était de 3,7 % pour les 12 mois clos 31 décembre 2010, soit une augmentation de 1,5 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.

Appel conférence

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 2 février 2011, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio sur unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus, et en appelant le 866-261-7147.

Mesures non PCGR

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement basés sur les actions, nets. L’BAIIA représente la somme du revenu net (perte), de la perte liée à l’exploitation abandonnée, nette d’impôts, de la provision (bénéfice) pour l’impôt sur le revenu, des charges d’intérêts, nettes, des obligations convertibles subordonnées aux charges d’intérêts, nettes, de l’amortissement de l’équipement en location et de l’amortissement et de l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des frais de restructuration et des dépenses de rémunération en actions, nettes. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des frais de restructuration, les gains/pertes sur le rachat/rachat de titres de créance et le retrait d’obligations convertibles subordonnées, et les frais de dépréciation d’actifs. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible prospectif d’une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 531 succursales de location dans 48 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 7 300 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 2 900 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 3,79 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens des dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations peuvent être identifiées par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que « croire », « s’attendre à », « pouvoir », « devoir », « chercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projeter », « prévoir », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou le négatif de celle-ci ou d’une terminologie comparable, ou par des discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Nous vous informons que nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) un ralentissement de la reprise des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui a diminué pendant la récession économique et a considérablement affecté nos revenus et notre rentabilité, peut réduire davantage la demande d’équipement et de prix que nous pouvons facturer; (2) une diminution des niveaux de dépenses en infrastructure, y compris un financement gouvernemental inférieur aux prévisions pour les projets de construction liés aux mesures de relance; (3) notre structure de capital à effet de levier élevé, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) des engagements restrictifs dans nos contrats de dette, ce qui pourrait limiter notre flexibilité financière et opérationnelle; (5) le non-respect des engagements dans nos contrats de dette, qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit et l’accélération des emprunts en souffrance; (6) l’incapacité d’accéder au capital dont notre entreprise pourrait avoir besoin; (7) incapacité à percevoir les contrats avec les clients; (8) l’engagement de frais de dépréciation; (9) les conséquences potentielles d’un litige et d’autres réclamations relatives à notre entreprise, y compris certaines réclamations que notre assurance pourrait ne pas couvrir; (10) une augmentation de nos réserves pour pertes afin de traiter les opérations commerciales ou autres réclamations et toute réclamation qui dépasse les niveaux de réserves établis; (11) l’engagement de coûts et de dépenses supplémentaires dans le cadre d’un litige, les questions réglementaires ou d’enquête; (12) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (13) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à; (14) les défis associés aux acquisitions passées ou futures, comme les responsabilités non découvertes et les problèmes d’intégration; (15) rotation de la direction et incapacité à attirer et retenir le personnel clé; (16) nos taux et notre utilisation du temps sont inférieurs aux prévisions; (17) nos coûts étant plus élevés que prévu, l’incapacité de réaliser les économies prévues et l’incapacité d’obtenir l’équipement et les fournitures clés; (18) les perturbations de nos systèmes informatiques; (19) la concurrence de concurrents existants et nouveaux; et (20) les difficultés de travail et la législation du travail affectant les relations et les opérations de travail en général. Pour une description plus complète de ces risques et incertitudes ainsi que d’autres risques et incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2010, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.

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