United Rentals, Inc. a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le premier trimestre 2015. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 1,315 milliard USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 1,125 milliard USD, contre 1,178 milliard USD et 1,005 milliard USD, respectivement, pour la même période l’an dernier¹. Sur une base PCGR, l’entreprise a déclaré un revenu net du premier trimestre de 115 millions USD, soit 1,16 USD par action diluée, contre 60 millions USD, soit 0,56 USD par action diluée, pour la même période l’an dernier².

Le BPA ajusté ³ pour le trimestre s’élevait à 1,34 USD par action diluée, contre 0,90 USD par action diluée pour la même période l’an dernier. L’BAIIA ajusté ⁴ s’élevait à 602 millions USD et la marge d’BAIIA ajusté était un record de 45,8 % pour la société au premier trimestre, soit une augmentation de 83 millions USD et de 170 points de base, respectivement, par rapport à la même période de l’année dernière.

Faits saillants du premier trimestre 2015

• Le chiffre d’affaires de location (qui comprend le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu, le chiffre d’affaires de location renouvelée et les articles auxiliaires) a augmenté de 11,9 % en glissement annuel. Au niveau du chiffre d’affaires de location, le chiffre d’affaires de location d’équipement détenu a augmenté de 12,0 %, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 8,1 % du volume d’équipement en location et de 2,9 % des taux de location. En excluant l’impact de l’acquisition de National Pump, le chiffre d’affaires de location a augmenté de 7,3 % en glissement annuel.
• Le rendement du capital investi était de 9,0 % pour les 12 mois clos le 31 mars 2015, soit une augmentation de 1,2 point de pourcentage par rapport aux 12 mois clos le 31 mars 2014. 
• L’utilisation du temps a diminué de 40 points de base en glissement annuel à 64,2 %. Les sites de l’acquisition de National Pump ont connu une pression sur le volume et les prix associés aux clients de pétrole et de gaz en amont, ce qui a été un facteur principal de la diminution de l’utilisation du temps. En excluant l’impact de l’acquisition de National Pump, l’utilisation du temps était de 64,5 %.
• L’entreprise a généré 116 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute ajustée de 50,9 %, contre 110 millions de dollars et 49,1 % pour la même période l’an dernier.⁵
• Le flux continu, qui représente l’évolution d’une année sur l’autre de l’BAIIA ajusté divisé par l’évolution d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires total, était de 60,6 % pour le trimestre.

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1. Le 1 avril 2014, l’entreprise a acquis certains actifs des quatre entités suivantes : National Pump & Compressor, Ltd., Canadian Pump and Compressor Ltd., GulfCo Industrial Equipment, LP et LD Services, LLC (collectivement, « National Pump »). National Pump est incluse dans les résultats de l’entreprise après la date d’acquisition.
2. Le revenu net PCGR et le bénéfice dilué par action pour le premier trimestre 2015 comprennent un avantage de fusion après impôt de 17 millions USD, soit 0,17 USD par action diluée, associé à l’acquisition de National Pump.
3. Le BPA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : (i) les coûts liés à la fusion; (ii) les frais de restructuration; (iii) l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis; (iv) l’impact sur l’amortissement lié au parc RSC acquis et aux biens et équipements; (v) l’impact de la majoration de la juste valeur du parc RSC acquis; (vi) l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion et (vii) la perte sur le rachat/rachat de titres de créance et la modification de la facilité ABL. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
4. L’BAIIA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : (i) les coûts liés à la fusion; (ii) les frais de restructuration; (iii) l’impact de la majoration de la juste valeur du parc RSC acquis et (iv) les frais de rémunération en actions, nets. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
5. La marge brute ajustée des ventes d’équipement d’occasion exclut l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis qui a été vendu.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous avons connu un solide premier trimestre, avec un chiffre d’affaires, un BAIIA et un retour sur investissement record. L’année a connu quelques vents contraires précoces, notamment une baisse de l’activité pétrolière et gazière en amont, un hiver difficile et l’impact négatif d’un dollar américain fort sur les devises. Nous avons contrebalancé ces pressions en redistribuant les flottes sous-utilisées vers des zones de demande plus élevée. L’amélioration du paysage de la location et la solide performance de nos gammes spécialisées d’électricité et de tranchées ont contribué à augmenter notre chiffre d’affaires de location de 12 %. »

Kneeland a poursuivi : « En ce qui concerne le reste de l’année, nous nous attendons à un rebond continu de l’activité de construction, ainsi qu’à notre hausse saisonnière habituelle. Nous nous attendons également à ce que la pénétration séculaire se poursuive. Nous investissons dans notre force de vente et nous prévoyons d’ouvrir environ 18 succursales de location spécialisées cette année. Nos employés sont ravis de fournir un niveau de service qui nous distingue dans cet environnement. »

Perspectives 2015                

L’entreprise a mis à jour ses perspectives pour l’exercice complet comme suit :

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Pour le premier trimestre 2015, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 450 millions USD, après des dépenses d’investissement brutes totales de 345 millions USD pour la location et non-location. En comparaison, le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre 2014 s’élevait à 278 millions USD après des dépenses d’investissement brutes totales de 351 millions USD en location et hors location.⁶

La taille de la flotte de location était de 8,39 milliards USD en coût d’équipement d’origine au 31 mars 2015, contre 8,44 milliards USD chez 31 décembre 2014. L’âge de la flotte de location était de 43,3 mois sur une base pondérée par l’OEC au 31 mars 2015, contre 43,0 mois chez 31 décembre 2014. 

Programme de rachat d’actions

Au cours du premier trimestre 2015, la société a racheté 316 millions USD d’actions ordinaires dans le cadre du programme de rachat d’actions de 750 millions USD qui a été annoncé en décembre 2014. L’entreprise s’attend à terminer le programme dans les 18 mois suivant l’annonce de décembre 2014.

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6. Le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre 2015 et 2014 comprend des paiements liés aux fusions et restructurations globales de 1 million USD et de 4 millions USD, respectivement.

Retour sur capital investi (ROIC)

Le rendement du capital investi était de 9,0 % pour les 12 mois clos le 31 mars 2015, soit une augmentation de 1,2 point de pourcentage par rapport aux 12 mois clos le 31 mars 2014. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les capitaux propres moyens (déficit), la dette et les impôts différés, nets de trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.⁷

Appel conférence                                          

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 22 avril 2015, à 11 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 866-835-8906. La conférence téléphonique sera également disponible en direct par webémission audio à l’adresse UnitedRentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus. Le numéro de relecture de l’appel est le 703-925-2533, le code d’accès est le 1655031.

Mesures non PCGR                                                                                             

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente le flux de trésorerie net fourni par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement de location et non loué, plus les produits des ventes d’équipement de location et non loué. L’BAIIA représente la somme du revenu net, de la provision pour impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, de l’amortissement net de l’équipement en location et de l’amortissement non lié à la location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, des dépenses de rémunération en actions, du net et de l’impact de la marge de juste valeur du parc RSC acquis. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion, des frais de restructuration, de l’impact sur les intérêts débiteurs liés à l’ajustement de la juste valeur de l’endettement RSC acquis, de l’impact sur l’amortissement lié au parc de RSC acquis et aux biens et équipements, de l’impact de la majoration de la juste valeur du parc de RSC acquis, de l’amortissement des actifs incorporels liés à la fusion et de la perte lors du rachat/rachat de titres de dette et de la modification de la facilité ABL. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui concilient le flux de trésorerie disponible prospectif et l’BAIIA ajusté aux mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus importante entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise dispose d’un réseau intégré de 888 succursales de location dans 49 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 12 500 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose environ 3 300 catégories d’équipement à louer pour un coût d’origine total de 8,39 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice de confiance Barron 400 et du Russel 3000 Index®, et est basé à Stamford, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles à l’adresse UnitedRentals.com.

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7. Lors de l’ajustement du dénominateur du calcul du RCI pour exclure également l’écart d’acquisition moyen, le RCI était de 12,1 % pour les 12 mois clos le 31 mars 2015, soit une augmentation de 1,5 point de pourcentage par rapport aux 12 mois clos le 31 mars 2014.

Énoncés prospectifs

This press release contains forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, known as the PSLRA. These statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology such as “believe,” “expect,” “may,” “will,” “should,” “seek,” “on-track,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend” or “anticipate,” or the negative thereof or comparable terminology, or by discussions of vision, strategy or outlook. These statements are based on current plans, estimates and projections, and, therefore, you should not place undue reliance on them. No forward-looking statement can be guaranteed, and actual results may differ materially from those projected. Factors that could cause actual results to differ materially from those projected include, but are not limited to, the following: (1) the challenges associated with past or future acquisitions, such as undiscovered liabilities, costs, integration issues and/or the inability to achieve the cost and revenue synergies expected; (2) a slowdown in the recovery of North American construction and industrial activities, which decreased during the economic downturn and significantly affected our revenues and profitability, or a slowdown in the energy sector, in general, could reduce demand for equipment and prices that we can charge; (3) our significant indebtedness, which requires us to use a substantial portion of our cash flow for debt service and can constrain our flexibility in responding to unanticipated or adverse business conditions; (4) the inability to refinance our indebtedness at terms that are favorable to us, or at all; (5) the incurrence of additional debt, which could exacerbate the risks associated with our current level of indebtedness; (6) noncompliance with covenants in our debt agreements, which could result in termination of our credit facilities and acceleration of outstanding borrowings; (7) restrictive covenants and amount of borrowings permitted under our debt agreements, which could limit our financial and operational flexibility; (8) a decrease in levels of infrastructure spending, including lower than expected government funding for stimulus-related construction projects; (9) fluctuations in the price of our common stock and inability to complete stock repurchases in the time frame and/or on the terms anticipated; (10) our rates and time utilization being less than anticipated; (11) our inability to manage credit risk adequately or to collect on contracts with customers; (12) our inability to access the capital that our business or growth plans may require; (13) the incurrence of impairment charges; (14) our dependence on distributions from subsidiaries as a result of our holding company structure and the fact that such distributions could be limited by contractual or legal restrictions; (15) an increase in our loss reserves to address business operations or other claims and any claims that exceed our established levels of reserves; (16) the incurrence of additional costs and expenses (including indemnification obligations) in connection with litigation, regulatory or investigatory matters; (17) the outcome or other potential consequences of litigation and other claims and regulatory matters relating to our business, including certain claims that our insurance may not cover; (18) the effect that certain provisions in our charter and certain debt agreements and our significant indebtedness may have of making more difficult or otherwise discouraging, delaying or deterring a takeover or other change of control of us; (19) management turnover and inability to attract and retain key personnel; (20) our costs being more than anticipated and/or the inability to realize expected savings in the amounts or time frames planned; (21) our dependence on key suppliers to obtain equipment and other supplies for our business on acceptable terms; (22) our inability to sell our new or used fleet in the amounts, or at the prices, we expect; (23) competition from existing and new competitors; (24) security breaches, cybersecurity attacks and other significant disruptions in our information technology systems; (25) the costs of complying with environmental, safety and foreign laws and regulations; (26) labor difficulties and labor-based legislation affecting our labor relations and operations generally; and (27) increases in our maintenance and replacement costs and/or decreases in the residual value of our equipment. For a more complete description of these and other possible risks and uncertainties, please refer to our Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 décembre 2014, as well as to our subsequent filings with the SEC. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date hereof, and we make no commitment to update or publicly release any revisions to forward-looking statements in order to reflect new information or subsequent events, circumstances or changes in expectations.

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Personne-ressource :

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