Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le premier trimestre 2012. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 656 millions USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 523 millions USD, contre 523 millions USD et 434 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. L’EBITDA1s’élevait à 231 millions USD et la marge de l’BAIIA ajusté était de 35,2 % au premier trimestre 2012, soit une augmentation de 86 millions USD et de 7,5 points de pourcentage par rapport à l’année dernière.
Sur une base PCGR, la société a déclaré un revenu net de 13 millions USD, soit 0,17 USD par action diluée, par rapport à une perte nette de 20 millions USD, soit 0,34 USD par action diluée, pour la même période en 2011. Le EPS2 ajusté pour le trimestre était de 0,36 USD par action diluée, contre une perte de 0,32 USD par action diluée l’année précédente.
Faits saillants du premier trimestre 2012 3
- Le chiffre d’affaires de location a augmenté de 20,5 %, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 6,3 % des taux de location et de 18,4 % du volume d’équipement en location. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives autonomes d’une augmentation des taux de location d’environ 5 % pour l’année complète.
- L’utilisation du temps était de 62,3 %, une augmentation de 1,2 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier, et un record du premier trimestre pour l’entreprise. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives autonomes d’une augmentation de l’utilisation du temps pour l’année complète d’environ 0,5 point de pourcentage.
- La taille de la flotte de l’entreprise a augmenté de 264 millions de dollars depuis la fin de l’année 2011, mesurée sur la base du coût d’équipement d’origine (OEC), et était en moyenne 16,2 % plus importante au premier trimestre 2012 par rapport à la même période l’an dernier.
- L’entreprise a généré 76 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 38,2 %, contre 32 millions de dollars de revenus à une marge brute de 43,8 % pour la même période l’an dernier.
1Le BAIIA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : Coûts liés à la fusion RSC, frais de restructuration et dépenses de rémunération en actions, nets. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
2Le BPA ajusté est une mesure non PCGR qui exclut l’impact des éléments spéciaux suivants : Coûts liés à la fusion RSC, frais de restructuration, perte lors du retrait des débentures convertibles subordonnées et intérêts liés à la fusion RSC. Voir le tableau ci-dessous pour les montants.
3Le taux de location, l’utilisation du temps et les calculs de l’OEC sont basés sur les critères de mesure de l’American Rental Association; les comparaisons à 2011 sont basées sur une refonte de ces mesures sur la même base.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Notre performance a dépassé tous les premiers trimestres précédents, avec une utilisation record du temps, une croissance record de la flotte et un BAIIA ajusté record, à la fois en dollars et en marge. Encore une fois, nous avons généré une croissance rentable plus rapidement que la reprise de la construction. Les deux domaines clés de notre entreprise, les locations générales et les opérations spécialisées, ont affiché des taux plus élevés d’une année sur l’autre sur une flotte d’environ 600 millions de dollars de plus en moyenne. Ces résultats en disent long sur l’efficacité de notre stratégie et le changement laïc continu vers la location. »
Kneeland a poursuivi : « La dynamique actuelle du marché crée un environnement favorable pour notre combinaison avec RSC. Nous prévoyons de terminer la transaction le 30 avril et de passer immédiatement en mode d’intégration. Les avantages sont considérables, notamment des synergies de coûts de plus de 200 millions de dollars, une empreinte de succursale inégalée et une pénétration importante dans le secteur industriel. »
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Pour le premier trimestre 2012, l’utilisation de trésorerie libre (flux négatif) s’élevait à 89 millions USD, après des dépenses d’investissement totales de 426 millions USD en location et hors location. En comparaison, le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre 2011 s’élevait à 70 millions USD après des dépenses totales en capital de 120 millions USD pour la location et non-location. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives autonomes pour l’utilisation de trésorerie gratuite pour l’exercice complet 2012, dans une fourchette de 50 à 100 millions de dollars. De plus, l’entreprise a mis à jour ses perspectives autonomes pour les dépenses nettes en capital locatif comprises entre 700 et 750 millions de dollars, après des achats bruts d’environ 1,0 milliard de dollars.
La taille du parc de location était de 4,31 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine chez 31 mars 2012, contre 4,05 milliards de dollars chez 31 décembre 2011. L’âge de la flotte de location était de 47,3 mois sur une base pondérée OEC à 31 mars 2012, contre 50,3 mois à 31 décembre 2011.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 7,7 % pour la période de 12 mois terminée par 31 mars 2012, soit une augmentation de 3,4 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette4 et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.
4Le calcul du retour sur investissement de l’entreprise exclut l’impact de 2,8 milliards USD d’endettement lié à la fusion RSC, car la transaction n’a pas encore été clôturée.
Fusion annoncée avec RSC Holdings
Le 15 décembre 2011, la société a conclu un accord de fusion définitif avec RSC Holdings, Inc. (RSC), en vertu de laquelle l’entreprise a accepté d’acquérir RSC dans le cadre d’une transaction en espèces et en actions qui a attribué une valeur d’entreprise totale de 4,2 milliards USD à RSC. La partie en espèces de la contrepartie de la fusion et des frais et dépenses de transaction sera payée avec le produit net de la filiale à 100 % de la société, URI Financing Escrow Corporation, les récentes offres de billets garantis senior et de billets senior.
Après avoir payé la partie en espèces de la contrepartie de la fusion, l’entreprise utilisera le produit net de la vente des billets garantis de premier rang et des billets de premier rang pour rembourser et acquitter une partie de l’endettement de RSC et payer les frais et dépenses de transaction connexes. Dans le cadre de la transaction proposée, l’entreprise assumera la totalité de la dette restante de RSC, qui s’élevait à 947 millions USD au 31 mars 2012.
La transaction proposée reste soumise à l’approbation des actionnaires de United Rentals et de RSC, ainsi qu’à d’autres conditions de clôture habituelles. United Rentals et RSC organiseront chacune des réunions spéciales sur la 27 avril 2012, au cours desquelles leurs actionnaires respectifs voteront pour approuver la fusion et les questions connexes. Sous réserve de la réception de ces approbations d’actionnaires et de la satisfaction de certaines autres conditions de clôture, la société prévoit que la transaction proposée sera clôturée le 30 avril 2012.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 18 avril 2012, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio sur unitedrentals.com, où elle sera archivée jusqu’au prochain appel sur les revenus, et en appelant le 866-261-7147.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente le flux de trésorerie net fourni par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement de location et non loué, plus les produits des ventes d’équipement de location et non loué. L’BAIIA représente la somme du revenu net (perte), de la provision (bénéfice) pour les impôts sur le revenu, les intérêts débiteurs, les obligations convertibles subordonnées aux intérêts débiteurs, l’amortissement de l’équipement en location et l’amortissement et l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des coûts liés à la fusion RSC, les frais de restructuration et les dépenses de rémunération en actions, nets. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des coûts liés à la fusion RSC, les frais de restructuration, la perte lors du retrait des obligations convertibles subordonnées et les frais d’intérêts liés à la fusion RSC. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui concilient le flux de trésorerie disponible prospectif et l’BAIIA ajusté aux mesures financières PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 542 succursales de location dans 48 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 7 500 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 100 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 4,31 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.
Énoncés prospectifs
Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens de la section 21E de la loi Securities Exchange Act de 1934, telle que modifiée, et de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995, connue sous le nom de PSLRA. Ces déclarations peuvent généralement être identifiées par l’utilisation de terminologie prévisionnelle comme « croire », « s’attendre à », « pourrait », « sera », « devrait », « chercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projeter », « prévoir », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou la terminologie négative ou comparable, ou par
discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Ces déclarations sont basées sur les plans, estimations et projections actuels, et vous ne devez donc pas vous fier indûment à elles. Aucune déclaration prospective ne peut être garantie, et les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) un ralentissement de la reprise des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui a diminué pendant la récession économique et a considérablement affecté nos revenus et notre rentabilité, peut réduire davantage la demande d’équipement et de prix que nous pouvons facturer; (2) une diminution des niveaux de dépenses en infrastructure, y compris un financement gouvernemental inférieur aux prévisions pour les projets de construction liés aux mesures de relance; (3) notre structure de capital à effet de levier élevé, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) des engagements restrictifs dans nos contrats de dette, qui pourrait limiter notre flexibilité financière et opérationnelle; (5) le non-respect des engagements dans nos contrats de dette, qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit et l’accélération des emprunts en souffrance; (6) l’incapacité d’accéder au capital dont notre entreprise pourrait avoir besoin; (7) incapacité à percevoir les contrats avec les clients; (8) l’engagement de frais de dépréciation; (9) les conséquences potentielles d’un litige et d’autres réclamations relatives à notre entreprise, y compris certaines réclamations que notre assurance peut ne pas couvrir; (10) une augmentation de nos réserves pour pertes afin de traiter les opérations commerciales ou autres réclamations et toute réclamation qui dépasse les niveaux de réserves établis; (11) l’engagement de coûts et de dépenses supplémentaires dans le cadre d’un litige, les questions réglementaires ou d’enquête; (12) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (13) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à; (14) les défis associés aux acquisitions passées ou futures, comme les responsabilités non découvertes et les problèmes d’intégration; (15) rotation de la direction et incapacité à attirer et retenir le personnel clé; (16) nos tarifs et notre utilisation du temps étant inférieurs aux prévisions; (17) nos coûts étant plus élevés que prévu, l’incapacité de réaliser les économies prévues et l’incapacité d’obtenir l’équipement et les fournitures clés; (18) les perturbations de nos systèmes informatiques; (19) la concurrence des concurrents existants et nouveaux; (20) les difficultés de travail et la législation du travail affectant les relations et les opérations de travail en général; (21) United Rentals et RSC peuvent ne pas être en mesure d’obtenir les approbations des actionnaires requises pour la transaction proposée; (22) la durée nécessaire pour réaliser la transaction proposée entre United Rentals et RSC peut être plus longue que prévu; (23) des problèmes peuvent survenir lors de l’intégration réussie des activités de United Rentals et de RSC; (24) la transaction proposée entre United Rentals et RSC peut impliquer des coûts inattendus; et (25) les entreprises peuvent subir une incertitude concernant la transaction proposée entre United Rentals et RSC. Pour une description plus complète de ces risques et incertitudes et d’autres risques et incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2011, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Les déclarations prospectives contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prospectives afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES ET OÙ LES TROUVER
Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni une offre d’achat ni une sollicitation d’offre de vente de titres. La sollicitation et l’offre d’achat d’actions ordinaires de RSC seront faites en vertu d’une déclaration d’enregistrement sur le formulaire S-4 et d’une circulaire de procuration/prospectus conjoints en faisant partie que la SEC a déclarée en vigueur le 23 mars 2012. AVANT DE PRENDRE UNE DÉCISION DE VOTE, LES INVESTISSEURS ET LES DÉTENTEURS DE TITRES SONT INVITÉS À LIRE LA VERSION DÉFINITIVE DE LA DÉCLARATION D’ENREGISTREMENT, LA CIRCULAIRE DE PROCURATION/LE PROSPECTUS CONJOINT ET TOUS LES AUTRES DOCUMENTS PERTINENTS DÉPOSÉS OU QUI SERONT DÉPOSÉS AUPRÈS DU SEC EN LIEN AVEC LA TRANSACTION PROPOSÉE LORSQU’ILS SERONT DISPONIBLES, CAR ILS CONTIENDRONT DES INFORMATIONS IMPORTANTES SUR LA TRANSACTION PROPOSÉE.
Vous pouvez obtenir une copie gratuite de la version définitive de la circulaire de sollicitation de procuration/du prospectus conjoint et d’autres documents contenant des renseignements sur United Rentals et RSC, sur le site Internet de la SEC (http://www.sec.gov). Vous pouvez également obtenir ces documents, gratuitement, dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de United Rentals à l’adresse http://www.ur.com/investor, sous l’intitulé « Investisseurs », puis sous « Dépôts SEC ». Des copies de la circulaire de sollicitation de procurations conjointes/du prospectus et des documents déposés auprès de la SEC qui seront incorporés par référence dans la circulaire de sollicitation de procurations conjointes/du prospectus peuvent également être obtenues, gratuitement, en adressant une demande aux Relations avec les investisseurs au 203-618-7318.
Personne-ressource :
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