United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le premier trimestre 2011. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 523 millions USD et le chiffre d’affaires des locations s’élevait à 434 millions USD, contre 478 millions USD et 380 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier.

Sur une base PCGR, la société a déclaré une perte nette du premier trimestre 2011 de 20 millions USD, soit 0,34 USD par action diluée, contre une perte nette de 40 millions USD, soit 0,67 USD par action diluée, pour la même période en 2010. Le BPA ajusté pour le trimestre, qui exclut l’impact des articles spéciaux, était une perte de 0,32 USD par action diluée, contre une perte de 0,57 USD par action diluée l’année précédente. Le taux d’imposition effectif pour le trimestre était de 25,9 %.

Faits saillants du premier trimestre 2011

• Le chiffre d’affaires des locations a augmenté de 14,2 %, reflétant des augmentations d’une année sur l’autre de 4,2 % des taux de location et de 12,8 % du volume d’équipement en location. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives d’augmentation des taux de location d’au moins 5 % pour l’année complète.
• L’utilisation du temps était de 62,4 %, une augmentation de 6,2 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière, et un record du premier trimestre pour l’entreprise. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives d’augmentation de l’utilisation du temps pour l’année complète d’environ 1 point de pourcentage.
• L’entreprise a généré 32 millions de dollars de revenus provenant des ventes d’équipement d’occasion à une marge brute de 43,8 %, contre 35 millions de dollars de revenus à une marge brute de 31,4 % pour la même période l’an dernier.
• L’BAIIA ajusté s’élevait à 145 millions USD, soit une augmentation de 30 millions USD par rapport à la même période l’an dernier. La marge BAIIA ajustée était de 27,7 %, soit une augmentation de 3,6 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous avons commencé l’année avec une très bonne performance qui comprend une amélioration des taux dans toutes les régions d’exploitation et une utilisation record du premier trimestre, ainsi que des marges brutes plus fortes sur toutes les principales sources de revenus. Encore une fois, nous avons surpassé nos marchés finaux avec une croissance importante du chiffre d’affaires de location à un stade très précoce de la reprise. À mesure que la demande de nos services augmente, nous nous concentrons sur l’atteinte de l’équilibre optimal entre taux et utilisation pour générer des rendements. »

Flux de trésorerie disponible et taille du parc

Pour le premier trimestre 2011, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 70 millions USD, après des dépenses d’investissement totales de location et de non-location de 120 millions USD. En comparaison, le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre 2010 s’élevait à 99 millions USD après des dépenses totales en capital de 54 millions USD pour la location et non-location. Le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre 2010 comprenait la réception d’un remboursement d’impôt fédéral de 55 millions de dollars. L’entreprise a réaffirmé ses perspectives pour la génération de flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet 2011, dans la plage de 10 à 50 millions de dollars.

La taille du parc de location était de 3,85 milliards de dollars de coût d’équipement d’origine chez 31 mars 2011, contre 3,79 milliards de dollars chez 31 décembre 2010. L’âge du parc de location était de 48,2 mois sur une base pondérée en unités chez 31 mars 2011, contre 47,7 mois chez 31 décembre 2010.

Retour sur capital investi (ROIC)

Le rendement du capital investi était de 4,3 % pour la période de 12 mois terminée par 31 mars 2011, soit une augmentation de 2,3 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres (déficit), de la dette et des impôts différés, nettes de la trésorerie moyenne. Pour atténuer la volatilité liée aux fluctuations du taux d’imposition de l’entreprise d’une période à l’autre, le taux d’imposition légal fédéral de 35 % est utilisé pour calculer le revenu d’exploitation après impôt.

Appel conférence

United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, mercredi, 20 avril 2011, à 11 h, heure de l’Est. La conférence téléphonique sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où elle sera archivée, et en appelant le 866-261-2650.

Mesures non PCGR

Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement basés sur les actions, nets. L’BAIIA représente la somme des pertes nettes, des avantages pour les impôts sur le revenu, des intérêts débiteurs, des obligations convertibles subordonnées aux intérêts débiteurs, de l’amortissement de l’équipement de location et de l’amortissement et de l’amortissement hors location. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus la somme des frais de restructuration et des dépenses de rémunération en actions, nettes. Le BPA ajusté représente le BPA plus la somme des frais de restructuration et des pertes sur le rachat/le retrait de titres de créance et d’obligations convertibles subordonnées. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre; et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible prospectif d’une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de 530 succursales de location dans 48 États et 10 provinces canadiennes. Les quelque 7 300 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 2 900 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 3,85 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens des dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations peuvent être identifiées par l’utilisation d’une terminologie prospective telle que « croire », « s’attendre à », « pouvoir », « devoir », « chercher », « sur la bonne voie », « planifier », « projeter », « prévoir », « avoir l’intention » ou « anticiper », ou le négatif de celle-ci ou d’une terminologie comparable, ou par des discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Nous vous informons que nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) un ralentissement de la reprise des activités de construction et industrielles nord-américaines, qui a diminué pendant la récession économique et a considérablement affecté nos revenus et notre rentabilité, peut réduire davantage la demande d’équipement et de prix que nous pouvons facturer; (2) une diminution des niveaux de dépenses en infrastructure, y compris un financement gouvernemental inférieur aux prévisions pour les projets de construction liés aux mesures de relance; (3) notre structure de capital à effet de levier élevé, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (4) des engagements restrictifs dans nos contrats de dette, ce qui pourrait limiter notre flexibilité financière et opérationnelle; (5) le non-respect des engagements dans nos contrats de dette, qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit et l’accélération des emprunts en souffrance; (6) l’incapacité d’accéder au capital dont notre entreprise pourrait avoir besoin; (7) incapacité à percevoir les contrats avec les clients; (8) l’engagement de frais de dépréciation; (9) les conséquences potentielles d’un litige et d’autres réclamations relatives à notre entreprise, y compris certaines réclamations que notre assurance pourrait ne pas couvrir; (10) une augmentation de nos réserves pour pertes afin de traiter les opérations commerciales ou autres réclamations et toute réclamation qui dépasse les niveaux de réserves établis; (11) l’engagement de coûts et de dépenses supplémentaires dans le cadre d’un litige, les questions réglementaires ou d’enquête; (12) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement au fur et à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (13) l’incapacité de vendre notre flotte neuve ou d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à; (14) les défis associés aux acquisitions passées ou futures, comme les responsabilités non découvertes et les problèmes d’intégration; (15) rotation de la direction et incapacité à attirer et retenir le personnel clé; (16) nos taux et notre utilisation du temps sont inférieurs aux prévisions; (17) nos coûts étant plus élevés que prévu, l’incapacité de réaliser les économies prévues et l’incapacité d’obtenir l’équipement et les fournitures clés; (18) les perturbations de nos systèmes informatiques; (19) la concurrence de concurrents existants et nouveaux; et (20) les difficultés de travail et la législation du travail affectant les relations et les opérations de travail en général. Pour une description plus complète de ces risques et incertitudes ainsi que d’autres risques et incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2010, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.

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