Greenwich, CT -
United Rentals, Inc. (NYSE : URI) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le premier trimestre 2009. Le chiffre d’affaires total s’élevait à 594 millions USD et le chiffre d’affaires de location était de 448 millions USD, contre 772 millions USD et 578 millions USD, respectivement, pour la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 18 millions USD pour le trimestre, contre 102 millions USD pour la même période l’an dernier.
Sur une base PCGR, la société a déclaré une perte nette du premier trimestre 2009 de 19 millions USD, soit 0,32 USD par action diluée, par rapport à un revenu net de 38 millions USD, soit 0,34 USD par action diluée, pour la même période en 2008. Le BPA ajusté, qui exclut l’impact d’une charge de restructuration après impôt de 3 millions USD liée aux fermetures de succursales et aux indemnités de départ, a été une perte de 0,28 USD par action diluée, contre un bénéfice de 0,36 USD par action diluée pour l’année précédente, excluant l’impact d’une charge de restructuration après impôt de 2 millions USD. La marge BAIIA ajustée, qui exclut également l’impact des frais de restructuration, était de 24,4 % pour le premier trimestre, contre 29,7 % en 2008. La baisse de rentabilité reflète la faiblesse continue de la construction non résidentielle, partiellement contrebalancée par les économies réalisées grâce aux mesures de réduction des coûts en cours de l’entreprise.
Faits saillants du premier trimestre 2009
- La dette totale a été réduite de 113 millions USD au cours du trimestre, y compris 22 millions USD liés au rachat de billets de premier rang en circulation.
- Le flux de trésorerie disponible s’élevait à 129 millions USD, contre 143 millions USD pour la même période l’an dernier. La baisse du flux de trésorerie disponible d’une année sur l’autre reflète une rentabilité plus faible, partiellement contrebalancée par l’impact favorable de la baisse des achats d’équipement de location. Comme indiqué précédemment, l’entreprise prévoit de générer environ 300 millions de dollars de flux de trésorerie disponible pour l’exercice complet 2009.
- Les dépenses SG&A ont diminué de 21 millions USD, par rapport au premier trimestre de l’année dernière. L’entreprise s’attend à réduire les dépenses SG&A de 50 à 60 millions de dollars pour l’exercice complet, par rapport à son estimation précédente de 40 à 50 millions de dollars.
- Un record de 1,3 milliard USD d’équipement de location (coût de l’équipement d’origine) a été transféré entre les succursales, conformément à la stratégie de gestion de la flotte de l’entreprise.
- 10 succursales ont été fermées ou consolidées au cours du trimestre, et les effectifs ont été réduits d’environ 500.
- L’utilisation du temps a diminué de 2,4 points de pourcentage à 56,1 %, et les taux de location ont baissé de 11,5 %, par rapport au premier trimestre de l’année dernière.
- L’entrepreneur fournit une marge brute améliorée d’une année sur l’autre de 6,7 points de pourcentage à 28,1 %.
Commentaires du directeur général
Michael Kneeland, directeur général de United Rentals, a déclaré : « Les marchés faibles de la construction et la pression intense sur les taux ont limité notre chiffre d’affaires et notre marge brute tout au long du premier trimestre. Bien que le déclin n’ait pas encore suivi son cours, il y a de nombreuses mesures que nous prenons pour atténuer son impact. Nous avons retiré 21 millions de dollars supplémentaires de dépenses SG&A de l’entreprise au cours du trimestre, avons encore réduit nos effectifs de 5 %, fermé ou consolidé 10 de nos succursales les moins rentables, continué à défleetter et accéléré notre recherche de clients de comptes nationaux. Nous prévoyons de fermer 39 succursales supplémentaires au cours du deuxième trimestre, ce qui constitue une preuve supplémentaire des leviers à notre disposition. »
M. Kneeland a poursuivi : « Compte tenu de la profondeur et de la durée potentielle du ralentissement, la liquidité est d’une importance primordiale pour notre plan. Nous maintenons notre estimation précédente de 300 millions de dollars de flux de trésorerie disponible cette année. Au cours du premier trimestre, nous avons généré 129 millions de dollars de flux de trésorerie disponible et en avons fait une utilisation prudente en réduisant notre dette de 113 millions de dollars. Par conséquent, nous avons amélioré notre liquidité et notre structure de capital. Le produit de la vente d’équipement d’occasion a dépassé les dépenses d’investissement en location dépensées au cours du trimestre de 15 millions de dollars, et nous nous attendons maintenant à ce que les dépenses d’investissement nettes en location pour l’année soient proches de zéro. Nous continuerons à gérer notre entreprise d’une manière conforme à notre vision à long terme. »
Flux de trésorerie disponible et taille du parc
Pour le premier trimestre 2009, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 129 millions USD après des dépenses totales en capital de location et hors location de 64 millions USD, contre un flux de trésorerie disponible de 143 millions USD après des dépenses totales en capital de location et hors location de 151 millions USD pour la même période l’année dernière.
La taille du parc de location, mesurée par le coût d’équipement initial, était de 4,0 milliards de dollars et l’âge du parc de location était de 40 mois chez 31 mars 2009, contre 4,1 milliards de dollars et 39 mois chez 31 décembre 2008.
Retour sur capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi était de 6,6 % pour les 12 mois clos 31 mars 2009, soit une baisse de 2,4 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. L’indicateur ROIC de l’entreprise utilise le bénéfice d’exploitation après impôt pour les 12 derniers mois divisé par les moyennes des capitaux propres, de la dette et des impôts différés des actionnaires, nettes de la trésorerie moyenne.
Frais de restructuration et de dépréciation des actifs du deuxième trimestre
L’entreprise a annoncé qu’elle s’attendait à enregistrer des frais au deuxième trimestre 2009 compris entre 25 et 30 millions de dollars, principalement liés à la fermeture prévue de 39 succursales. Les frais devraient inclure une composante non monétaire d’environ 14 millions de dollars liés à l’impact global de l’altération de certains actifs de location et de la radiation des améliorations locatives.
Appel conférence
United Rentals tiendra une conférence téléphonique demain, jeudi, 30 avril 2009, à 11 h, heure de l’Est. L’appel conférence sera disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où il sera archivé, et en appelant le 866-793-1344.
Mesures non PCGR
Le flux de trésorerie disponible, le bénéfice avant intérêts, les impôts, l’amortissement (BAIIABAIIA ajusté et le bénéfice ajusté par action (BPA) sont des mesures financières non PCGR telles que définies par les règles de la SEC. Le flux de trésorerie disponible représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation, moins les achats d’équipement en location et non en location, plus le produit des ventes d’équipement en location et non en location et les avantages fiscaux excédentaires des arrangements de paiement fondés sur les actions. L’BAIIA représente la somme des (pertes) revenus avant (avantages) provision pour impôts sur le revenu, intérêts débiteurs, nets, obligations convertibles subordonnées à des intérêts débiteurs, amortissements de location d’équipement, amortissements et amortissements non liés à la location et dépenses de rémunération en actions. L’BAIIA ajusté représente l’BAIIA plus les frais de restructuration. Le BPA ajusté représente le BPA plus les frais de restructuration. L’entreprise croit que : (i) le flux de trésorerie disponible fournit des renseignements supplémentaires utiles sur le flux de trésorerie disponible pour répondre aux obligations futures en matière de service de la dette et aux exigences en matière de fonds de roulement; et (ii) l’BAIIA et l’BAIIA ajusté fournissent des renseignements utiles sur la performance opérationnelle et la croissance d’une période à l’autre et (iii) le BPA ajusté fournit des renseignements utiles sur la rentabilité future. Cependant, aucune de ces mesures ne doit être considérée comme une alternative au revenu net, aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ou aux bénéfices par action en vertu des PCGR comme des indicateurs de performance opérationnelle ou de liquidité. Les informations qui rapprochent le flux de trésorerie disponible prospectif d’une mesure financière PCGR ne sont pas disponibles pour l’entreprise sans effort déraisonnable.
À propos de United Rentals
United Rentals, Inc. est la plus grande entreprise de location d’équipement au monde, avec un réseau intégré de plus de 615 succursales de location dans 48 États, 10 provinces canadiennes et le Mexique. Les quelque 9 400 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 2 800 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 4,0 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 400 des capitalisations moyennes et du Russel 2000 Index®, et est basé à Greenwich, Conn. Des renseignements supplémentaires sur United Rentals sont disponibles sur le site unitedrentals.com.
Énoncés prospectifs
Certaines déclarations de ce communiqué de presse sont des déclarations prospectives au sens des dispositions de « règle refuge » de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces énoncés peuvent généralement être identifiés par des mots tels que « croit », « s’attend à », « planifie », « a l’intention de », « projette », « prévoit », « pourrait », « fera », « devrait », « recherche », « sur la bonne voie » ou « anticipe », ou leur terminologie négative ou comparable, ou par des discussions sur la vision, la stratégie ou les perspectives. Nos activités et nos opérations sont soumises à une variété de risques et d’incertitudes, dont beaucoup échappent à notre contrôle et, par conséquent, les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés par toute déclaration prospective. Les facteurs qui pourraient faire varier sensiblement les résultats réels de ceux projetés comprennent, sans toutefois s’y limiter, les éléments suivants : (1) la profondeur et la durée du ralentissement économique actuel et les diminutions qui l’accompagnent dans les activités de construction et industrielles nord-américaines, qui ont considérablement affecté les revenus et, parce que bon nombre de nos coûts sont fixes, notre rentabilité, et qui peuvent réduire davantage la demande et les prix de nos produits et services; (2) notre structure de capital à effet de levier élevé, ce qui nous oblige à utiliser une partie importante de notre flux de trésorerie pour le service de la dette et peut limiter notre flexibilité à répondre à des conditions commerciales imprévues ou défavorables; (3) le non-respect des engagements financiers ou autres dans nos contrats de dette, ce qui pourrait entraîner la résiliation de nos facilités de crédit par nos prêteurs et nous obliger à rembourser les emprunts en souffrance; (4) l’incapacité d’accéder au capital que nos activités ou plans de croissance peuvent exiger; (5) des augmentations de nos coûts d’entretien et de remplacement à mesure que nous vieillissons notre flotte, et diminue la valeur résiduelle de notre équipement; (6) l’incapacité de vendre notre flotte d’occasion dans les montants, ou aux prix, nous nous attendons à; (7) les tarifs que nous pouvons facturer et l’utilisation du temps que nous pouvons atteindre sont inférieurs aux prévisions; et (8) les coûts que nous encourons plus que prévu, et l’incapacité de réaliser les économies prévues dans les montants ou les délais prévus. Pour une description plus complète de ces incertitudes et d’autres incertitudes possibles, veuillez consulter notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2008, ainsi que nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Nos déclarations prévisionnelles contenues dans le présent document ne valent qu’à la date des présentes, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à publier publiquement toute révision des déclarations prévisionnelles afin de refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou changements ultérieurs dans les attentes.
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