Élargit les locations spécialisées en Amérique du Nord et établit une position de leader sur le marché plus large des solutions de fluides

United Rentals, Inc. (NYSE : URI) (« United Rentals » ou « l’entreprise ») et BakerCorp International Holdings, Inc. (« BakerCorp ») a annoncé aujourd’hui avoir conclu un accord définitif en vertu duquel United Rentals acquerra BakerCorp pour environ 715 millions de dollars en espèces. Les conseils d’administration de United Rentals et BakerCorp ont approuvé l’accord à l’unanimité. La transaction devrait être clôturée au troisième trimestre 2018.

BakerCorp est un fournisseur multinational de premier plan de solutions de location de réservoirs, de pompes, de filtration et d’étayage de tranchées pour une vaste gamme d’applications industrielles et de construction. L’entreprise compte environ 950 employés desservant plus de 4 800 clients en Amérique du Nord et en Europe. Les opérations de BakerCorp sont principalement concentrées aux États-Unis et au Canada, où elle possède 46 emplacements, dont 11 autres en France, en Allemagne, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas. Pour les 12 derniers mois clos à 31 mai 2018, BakerCorp a généré 79 millions USD d’BAIIA ajusté, avec une marge de 26,9 % sur un chiffre d’affaires total de 295 millions USD.

L’entreprise prévoit de mettre à jour ses perspectives financières 2018 pour refléter les opérations combinées une fois la transaction terminée.

Solide justification stratégique

• Les plus de 75 ans d’activité de BakerCorp ont créé de solides relations clients de premier ordre dans les secteurs industriels et de la construction. L’entreprise combinée desservira une base de comptes stratégiques plus importante avec une gamme de flotte plus large, y compris environ 24 000 unités à acquérir à la clôture. Cette combinaison devrait créer des occasions importantes de croissance des revenus et de service à la clientèle grâce à la vente croisée, à la conversion et à l’échelle de la location.
• La combinaison des solutions complètes de BakerCorp en matière de stockage, de transfert et de traitement des fluides avec l’unité de solutions de pompage de United Rentals créera une proposition de valeur améliorée pour les clients dans l’ensemble de l’espace des solutions de fluides, avec un chiffre d’affaires d’environ 606 millions de dollars (pro forma sur 12 mois).
• L’intégration de BakerCorp à United Rentals donnera aux emplacements acquis l’accès aux systèmes et à la technologie de United Rentals, ainsi qu’à l’efficacité des processus et des données. Les opérations combinées devraient créer environ 19 millions de dollars de synergies de coûts directs entre les frais généraux de l’entreprise et les services partagés.
• Les opérations internationales de BakerCorp, qui représentaient environ 15 % du chiffre d’affaires total de leur exercice clos le 31 janvier 2018, offrent une entrée attrayante sur certains marchés européens pour la location de solutions de fluides. 
• United Rentals et BakerCorp partagent de nombreux attributs culturels, y compris des dossiers de sécurité exemplaires, des employés hautement engagés, une expertise approfondie de l’industrie et un engagement à aider les clients à réussir grâce à des solutions rentables et productives.
• United Rentals acquerra BakerCorp pour un prix d’achat d’environ 715 millions de dollars en espèces. Cela représente un multiple de l’BAIIA ajusté de 9,0 x pour la période de 12 mois se terminant par 31 mai 2018, et un multiple d’achat ajusté de 6,6 x, y compris les avantages fiscaux et les synergies de coûts.
• L’acquisition devrait augmenter les bénéfices ajustés par action avec un taux de rendement interne attrayant et un ROIC à taux courant dépassant le coût du capital dans les 36 mois suivant la clôture. L’entreprise s’attend à ce que son ratio de levier net soit d’environ 2,5 fois à la fin de l’exercice 2018 et reste engagée à exécuter son autorisation de rachat d’actions de 1,25 milliard USD récemment annoncée.
• La transaction n’est pas conditionnée au financement. United Rentals prévoit d’utiliser une combinaison d’argent liquide et de capacité existante dans son installation ABL pour financer la transaction et les dépenses connexes.

Commentaires du directeur général

Michael Kneeland, président-directeur général de United Rentals, a déclaré : « Nous sommes très heureux d’annoncer un accord pour acquérir BakerCorp, un expert en solutions de fluides et une opération hautement réputée et axée sur le client. Nous gagnons une équipe formidable qui partage notre solide engagement envers la sécurité et le service à la clientèle, ainsi que les opérations qui complètent notre offre nord-américaine de pompes et de tranchées. Cette transaction sera également la première expérience de notre entreprise en Europe, où BakerCorp a établi une entreprise attrayante et à croissance rapide avec des opportunités futures importantes. »

Kneeland a poursuivi : « Nous avons placé la barre très haut en ce qui concerne les paramètres stratégiques, financiers et culturels lors de l’évaluation de toute acquisition. BakerCorp a passé tous les tests, avec l’avantage supplémentaire d’être prêt à profiter de nos systèmes et de notre technologie. Nous nous attendons à ce que cette combinaison augmente nos revenus, nos revenus et notre BAIIA en 2018, tout en propulsant la croissance de l’un de nos segments spécialisés les plus prometteurs. »

Bob Craycraft, président-directeur général de BakerCorp, a déclaré : « Je suis extrêmement fier de ce que notre équipe a construit. La valeur que nous avons apportée à nos clients a créé cette nouvelle occasion de faire partie de la plus grande entreprise de location d’équipement au monde. La combinaison avec United Rentals est un développement passionnant pour l’avenir de nos clients et de nos employés. »

Autre

Centerview Partners a agi en tant que conseiller financier de United Rentals, et Sullivan & Cromwell a agi en tant que conseiller juridique. Morgan Stanley & Co LLC a agi en tant que conseiller financier de BakerCorp, et Fried Frank a agi en tant que conseiller juridique.

Présentation et conférence téléphonique/émission Web

Une présentation sur la transaction est disponible dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de United Rentals sous l’onglet « Présentations des investisseurs ». L’entreprise discutera de l’acquisition prévue lors d’une conférence téléphonique aujourd’hui, 2 juillet 2018, à 12 h, heure de l’Est. Le numéro de la conférence téléphonique est le 855-458-4217 (international : 574-990-3618). L’appel conférence sera également disponible en direct par webémission audio à l’adresse unitedrentals.com, où il sera archivé pendant 30 jours. Le numéro de relecture de l’appel est le 404-537-3406, le code d’accès est le 9869023.

Mesures non PCGR

L’BAIIA ajusté de BakerCorp est une mesure financière non PCGR telle que définie en vertu des règles de la Securities and Exchange Commission. United Rentals estime que cette mesure financière non PCGR fournit des renseignements utiles sur la transaction proposée; cependant, elle ne devrait pas être considérée comme une alternative au revenu net PCGR. Un rapprochement entre le revenu net (perte) et l’BAIIA ajusté de BakerCorp, ainsi que d’autres données financières, est fourni dans la présentation destinée aux investisseurs disponible sur le site Web de l’entreprise.

À propos de United Rentals

United Rentals, Inc. est la plus importante entreprise de location d’équipement au monde. L’entreprise dispose d’un réseau intégré de 1 002 succursales de location dans 49 États et dans chaque province canadienne. Les quelque 15 000 employés de l’entreprise servent les clients de la construction et de l’industrie, les services publics, les municipalités, les propriétaires et autres. L’entreprise propose à la location environ 3 400 catégories d’équipement pour un coût d’origine total de 11,39 milliards de dollars. United Rentals est un membre de l’indice Standard & Poor’s 500, de l’indice de confiance Barron 400 et du Russel 3000 Index®, et est basé à Stamford, Conn. Vous trouverez d’autres renseignements sur United Rentals sur le site unitedrentals.com.

À propos de BakerCorp

BakerCorp est un fournisseur multinational de location de réservoirs, de pompes, de filtration et étayage tranchées, avec un réseau national aux États-Unis et d’autres emplacements au Canada et en Europe. L’entreprise offre de l’équipement de traitement des liquides et des solides de haute qualité, des solutions de confinement et d’autres solutions de gestion des fluides à une grande variété de marchés finaux dans les secteurs industriels et de la construction. La flotte de location diversifiée de BakerCorp comprend plus de 24 000 unités, y compris des réservoirs en acier, des réservoirs en polyéthylène, des caissons amovibles, des pompes, des tuyaux, des tuyaux et des raccords, des unités de filtration, des remorques de réservoirs, des bermes et de l’équipement d’étayage de tranchées. Des renseignements supplémentaires sur BakerCorp sont disponibles à l’adresse bakercorp.com.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens de la section 21E de la loi Securities Exchange Act de 1934, telle que modifiée, et de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995, connue sous le nom de PSLRA. Les énoncés prospectifs impliquent des risques et des incertitudes importants qui peuvent faire varier sensiblement les résultats de ceux énoncés dans les énoncés. Ces déclarations sont basées sur les plans, estimations et projections actuels, et vous ne devez donc pas vous fier indûment à elles. Aucun énoncé prospectif, y compris un tel énoncé concernant l’achèvement et les avantages anticipés de la transaction proposée, ne peut être garanti, et les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux projetés. United Rentals ne s’engage pas à mettre à jour publiquement toute déclaration prospective, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement. Les énoncés prospectifs ne sont pas des faits historiques, mais plutôt basés sur les attentes, estimations, hypothèses et projections actuelles concernant l’activité et les résultats financiers futurs des industries de location d’équipement, ainsi que d’autres développements juridiques, réglementaires et économiques. Nous utilisons des mots tels que « anticipe », « croit », « planifie », « s’attend à », « projette », « futur », « a l’intention de », « pourrait », « fera », « devrait », « pourrait », « estime », « prédit », « potentiel », « continue », « orientation » et des expressions similaires pour identifier ces déclarations prospectives qui sont destinées à être couvertes par les dispositions de règle de sécurité de la PSLRA. Les résultats réels pourraient différer sensiblement des résultats envisagés par ces déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de facteurs, y compris, mais sans s’y limiter, ceux décrits dans les rapports de la SEC déposés par United Rentals, ainsi que la possibilité que (1) la durée nécessaire pour réaliser la transaction proposée puisse être plus longue que prévu; (2) des problèmes peuvent survenir lors de l’intégration réussie des activités de United Rentals et BakerCorp, y compris, sans limitation, problèmes associés à la perte potentielle de tout employé clé de BakerCorp; (3) la transaction proposée peut impliquer des coûts inattendus, y compris, sans limitation, l’exposition à des responsabilités non enregistrées ou à des problèmes non identifiés que nous ne découvrons pas pendant l’enquête de diligence raisonnable de BakerCorp ou qui ne sont pas soumis à une indemnisation ou à un remboursement par BakerCorp, ainsi qu’un traitement comptable défavorable potentiel et des augmentations inattendues des taxes; (4) notre entreprise peut subir une incertitude concernant la transaction proposée, tout effet négatif sur notre capacité à maintenir des relations avec les clients, employés et fournisseurs, ou le risque inhérent associé à l’entrée dans une zone géographique ou une entreprise; et (5) l’industrie peut être soumise à des risques futurs décrits dans la section « Facteurs de risque » des rapports annuels sur formulaire 10-K, Rapports trimestriels sur formulaire 10-Q et autres documents déposés de temps à autre auprès de la SEC par United Rentals et BakerCorp. United Rentals ne donne aucune garantie qu’elle répondra à ses attentes et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude et l’exhaustivité des déclarations prospectives.

La liste de facteurs ci-dessus n’est pas exhaustive. Vous devez examiner attentivement les facteurs qui précèdent et les autres risques et incertitudes qui affectent les activités de United Rentals et BakerCorp décrits dans la section « Facteurs de risque » des rapports annuels sur formulaire 10-K, des rapports trimestriels sur formulaire 10-Q et d’autres documents déposés de temps à autre auprès de la SEC par United Rentals et BakerCorp. Toutes les déclarations prospectives incluses dans ce document sont basées sur les informations mises à la disposition de United Rentals à la date des présentes; et United Rentals n’assume aucune obligation de mettre à jour ou de réviser ces déclarations prospectives.

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